在今年年初展望全年股市走勢時，幾乎所有人都提到了會出現(xiàn)活躍的結構性行情。但除了1月份出現(xiàn)過以新股為主角的結構性行情以外，幾個月下來，雖然可以說一些板塊和個股有所表現(xiàn)，但由于缺乏足夠的高度與持續(xù)性，稱不上典型意義上的結構性行情。這段時間以來，股市成交萎縮、走勢疲弱，交易重心不斷下移，指數(shù)更是屢屢向下考驗2000點。

　　今年之所以沒有出現(xiàn)人們所預期的結構性行情，實際上是市場格局變化的結果。的確，股市面臨很大的供求矛盾，IPO重啟更進一步加劇了這個矛盾。但存量資金的總體水平并沒有明顯下降，要應對類似去年這樣的結構性行情還是有條件的，并不至于出現(xiàn)兩市日成交只有1000億元多一點、八成以上股票下跌的被動局面。原因在于，市場對于藍籌股寄予了太高的預期，期待它能夠成為今年的領漲品種和新一輪結構性行情的重點。但是，實體經(jīng)濟對此并不支持，而借助于題材所導致的一些藍籌股的上漲，過度消耗了市場資金。而中小市值品種此時一方面本身價格偏高，另外在市場環(huán)境的影響下也確實存在一些資金從中撤離轉戰(zhàn)藍籌股的情況。這樣的結果就是，藍籌股雖然占據(jù)了輿論的高點，但股價并沒有被真正拉起，而中小市值股票則全面下跌，以致市場熱點盡失，行情自然令人不堪回首。

　　好在這種局面有望得到改變。股市持續(xù)疲弱，促使人們反思自身的操作思路是否符合實際，并且尋找新的應對之策。很明顯，在尚看不到實體經(jīng)濟明顯回升的背景下，繼續(xù)在周期性行業(yè)中加大投資是不理智的，即便是其中的藍籌股，同樣也缺乏上漲機會。再高調(diào)的炒作，帶來的只是脈沖型走勢。與此同時，經(jīng)過連續(xù)回調(diào)的中小市值股票，卻顯現(xiàn)了自身的潛力，特別是其中的題材類品種，在某種程度上有穿越周期的增長潛力。在國家目前進一步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構、改變增長模式，并且對相關政策進行預調(diào)微調(diào)的背景下，這些品種有望率先受益。并且由于其相對較小的流通市值，其上漲也能夠為當前市場所容納。前不久，我們看到了創(chuàng)業(yè)板四連陽，近期又目睹了其六連陽的表現(xiàn)，這絕對不是偶然的。投資者似乎又發(fā)現(xiàn)了展開結構性行情的契機。

　　與年初時相比，目前市場已經(jīng)有了展開結構性行情的良好基礎，這是以大盤持續(xù)回落和市場嚴重低迷為代價換取的。在新的市場環(huán)境下，盲目照搬過去的投資理論，機械地理解價值投資，顯然是要落伍的。在各方面因素的推動下，結構性行情又依稀出現(xiàn)，個股行情逐漸活躍，股指在2000點獲得的支撐變得明朗起來，成交也從極度低迷中有所恢復。如果現(xiàn)行的市場格局不變，那么行情走出類似于去年格局的可能性將大大增加，盡管在強度上恐怕不如去年，但這種走勢一旦形成，將為投資者提供今年最為突出的盈利機會。