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中國政府、軍隊(duì)近期一連串的表態(tài)和舉動，或許正暗示著國防軍工板塊即將迎來超常規(guī)發(fā)展的形勢，這可能是軍工防務(wù)板塊重組的機(jī)遇。

這些新動作包括并不限于：從6月起，旨在推動衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用向?qū)崙?zhàn)化發(fā)展的《中國人民解放軍衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用管理規(guī)定》已經(jīng)開始實(shí)施。稍早時(shí)日，習(xí)近平總書記還視察了中國商飛設(shè)計(jì)研發(fā)中心，登上C919 大型客機(jī)樣機(jī)，指出一定要把大飛機(jī)搞上去。此前4月他曾指示要加快建設(shè)空天一體、攻防兼?zhèn)涞膹?qiáng)大人民空軍。

更多的佐證也在指向中國在國防力量上結(jié)構(gòu)調(diào)整和加強(qiáng)的趨勢。伴隨著中國重工、成飛集成等軍工集團(tuán)的重組，中國正通過鼓勵民資參與、推動軍工國企改制上市、改革激勵機(jī)制與事業(yè)單位等逐步推進(jìn)國防產(chǎn)業(yè)的市場化進(jìn)程。

與行業(yè)性、地域性重組不同，中國重工、成飛集成的重組都是以重大型號研制需求為牽引，集中研發(fā)生產(chǎn)配套資源，并和相關(guān)行業(yè)的企業(yè)形成協(xié)作關(guān)系，組成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、跨地域的企業(yè)集團(tuán)，而非競爭關(guān)系。

與美國國防系統(tǒng)市場化競爭不同，中國軍工防務(wù)體系的重組，符合現(xiàn)階段突破一批重點(diǎn)重大型號的緊迫需求。確定了這一趨勢，“空天一體”相關(guān)的重型運(yùn)載火箭、探月計(jì)劃、國產(chǎn)大飛機(jī)、北斗導(dǎo)航系統(tǒng)、通用航空等產(chǎn)業(yè)就有望在國家扶持下進(jìn)入快速成長期，成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的新力量或重組要素。

軍工防務(wù)板塊眾多科研院所（均為事業(yè)單位）的改制，是影響軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化進(jìn)程的關(guān)鍵。目前軍工行業(yè)上市公司主要為兩類，一類是十大軍工集團(tuán)下屬的上市公司。另一類是其他國有和民營的軍民融合企業(yè)。十大軍工集團(tuán)下屬的一些核心軍工資產(chǎn)，尚待注入上市，而軍民融合企業(yè)涉及軍隊(duì)機(jī)械化和信息化建設(shè)的居多，發(fā)展空間較大。

這只是更大變化的前奏。一些可靠的消息顯示，軍工科研院所有望在近期完成分類，相關(guān)政策或在下半年出臺。一旦這些改制動作結(jié)束，下一步資本運(yùn)作的重點(diǎn)就會是企業(yè)類資產(chǎn)，�？哲娧b備（空天一體化、大型海軍裝備）、軍隊(duì)信息化建設(shè)、軍民深度融合（如大型先進(jìn)壓水堆及高溫氣冷堆核電站）、軍工資產(chǎn)證券化等都有機(jī)會成為重點(diǎn)的關(guān)注對象。這些統(tǒng)籌在國防體系改革當(dāng)中的機(jī)會，將成為市場化改革中的亮點(diǎn)。

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