人民網(wǎng)北京2月6日電 （田原）近期國(guó)際原油價(jià)格如過(guò)山車般起伏不定，紐約原油期貨價(jià)格在周三（北京時(shí)間2月5日）暴跌8.67%后，周四（北京時(shí)間2月6日）大幅上漲4.2%，當(dāng)日盤(pán)中振幅超過(guò)9%。由于目前全球石油供給過(guò)剩，市場(chǎng)供需失衡，市場(chǎng)在恢復(fù)供需平衡的過(guò)程中，多方金融資本的博弈或是造成國(guó)際油價(jià)暴漲暴跌的主要原因。

近期國(guó)際油價(jià)的振幅巨大，從上周末開(kāi)始的四個(gè)交易日中，紐約原油期貨價(jià)格連續(xù)大漲，累計(jì)漲幅達(dá)到19%。就在市場(chǎng)猜測(cè)持續(xù)7個(gè)月時(shí)間的原油價(jià)格下跌走勢(shì)即將結(jié)束時(shí)，周三原油價(jià)格卻再度重挫，油價(jià)尋底之路似乎仍在延續(xù)。

中債資信分析師李海杉分析，前期油價(jià)持續(xù)下跌的根本原因在于全球石油供需失衡，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量爆發(fā)性增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)性放緩等。而近期油價(jià)的大幅震蕩原因主要來(lái)自三個(gè)方面，一是由于石油倉(cāng)儲(chǔ)成本高，油價(jià)在全球石油供給過(guò)剩的背景下出現(xiàn)了過(guò)度下跌。二是金融資本放大了油價(jià)的波動(dòng)，金融資本的相互博弈也導(dǎo)致油價(jià)的劇烈震蕩。三是在石油市場(chǎng)供需平衡的價(jià)格得到確認(rèn)前，各種消息引起了市場(chǎng)情緒的波動(dòng)。包括美國(guó)石油庫(kù)存創(chuàng)下新高、沙特上調(diào)對(duì)美原油售價(jià)等消息都有可能引起市場(chǎng)情緒波動(dòng)進(jìn)而在市場(chǎng)上導(dǎo)致油價(jià)變化。

2014年下半年以來(lái)的國(guó)際油價(jià)暴跌使得主要石油輸出國(guó)的收入急劇減少，財(cái)政赤字壓力增大、政府債券收益率上升、外匯儲(chǔ)備余額下降或增速下跌、貨幣貶值。這些國(guó)家需要更寬松的貨幣政策來(lái)緩沖這些沖擊。從某種程度上說(shuō)，油價(jià)下跌促使全球主要國(guó)家開(kāi)啟了新一輪的貨幣寬松周期。

事實(shí)上，近期美國(guó)、歐洲、日本等各國(guó)也已普遍開(kāi)始實(shí)施較為寬松的貨幣政策，對(duì)此，李海杉認(rèn)為，普遍的貨幣寬松加劇了全球流動(dòng)性的過(guò)剩，過(guò)多的資金必然尋求各種投資或投機(jī)的場(chǎng)所。石油市場(chǎng)正是這些資金流向的市場(chǎng)之一，在金融資本的逐利性和短期行為下，石油等大宗商品價(jià)格波動(dòng)在所難免。

在沙特和俄羅斯等產(chǎn)油大國(guó)宣布削減財(cái)政預(yù)算同時(shí)，全球各大石油公司也開(kāi)始著手削減2015年的支出預(yù)算。英國(guó)石油3日表示，將把2015年的年度預(yù)算削減至200億美元，以應(yīng)對(duì)持續(xù)下跌的國(guó)際原油價(jià)格。這一數(shù)字比原計(jì)劃額度銳減約20%，也低于2014年的229億美元。美國(guó)石油巨頭埃克森美孚公司此前也宣布，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年的投資預(yù)算都會(huì)低于370億美元，其2014年的投資開(kāi)支為385億美元。

短期來(lái)看，油價(jià)在過(guò)度下跌后出現(xiàn)了反彈，但2015年全球石油供給仍將充裕，各國(guó)對(duì)于原油的需求能否出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)是決定未來(lái)原油價(jià)格的關(guān)鍵。但在美國(guó)鉆探平臺(tái)數(shù)量減少、大型石油公司削減支出以及利比亞原油出口港的緊張局勢(shì)升級(jí)等情況影響下，油價(jià)或許能獲得些許支撐。李海杉分析，長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)幾年油價(jià)很有可能出現(xiàn)類似1986-1997年區(qū)間波動(dòng)的情形。1986-1997年，布倫特油價(jià)在14-20美元/桶之間波動(dòng)，而未來(lái)幾年布倫特油價(jià)很可能在60-80美元/桶之間波動(dòng)。但全球石油需求增長(zhǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放緩，過(guò)去的高油價(jià)已經(jīng)失去支撐，未來(lái)布倫特油價(jià)不大可能回到80美元/桶以上。