優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股值得關(guān)注

　　滬深兩市大盤本周強(qiáng)勢(shì)反彈，不過成交額依然維持低迷，顯示投資者短期謹(jǐn)慎情緒較濃。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從目前來看，在寬松貨幣預(yù)期升溫、打新資金回流市場(chǎng)和改革紅利繼續(xù)釋放的大背景下，股指料跨年盤升。A股短期上行趨勢(shì)不變，持股攢“紅包”過年逐漸成為市場(chǎng)共識(shí)�？紤]到A股的成交額出現(xiàn)萎縮，市場(chǎng)仍被存量博弈主導(dǎo)，在品種上投資者或可重點(diǎn)關(guān)注有業(yè)績(jī)支撐的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。

　　股指喜迎“三連陽”

　　伴隨著融資“去杠桿”進(jìn)程的推進(jìn)，股指一度連續(xù)調(diào)整，從3400點(diǎn)調(diào)整至3000點(diǎn)附近，市場(chǎng)中的悲觀情緒彌漫。不過，本周A股重拾升勢(shì)，各主要指數(shù)更是喜迎“三連陽”。滬綜指本周連續(xù)三個(gè)交易日上漲，累計(jì)漲幅達(dá)到2.66%，報(bào)收于3157.70點(diǎn)，重新翻上3100點(diǎn)關(guān)口。與滬綜指的走勢(shì)趨同，深成指本周累計(jì)上漲4.40%，報(bào)收于11265.63點(diǎn)，突破11000點(diǎn)大關(guān)。與之相比，小盤指數(shù)短線震蕩調(diào)整后，再度向歷史新高發(fā)出沖擊。中小板綜指本周累計(jì)上漲208.33點(diǎn)，報(bào)收于8589.25點(diǎn)，距離8652.67點(diǎn)的歷史新高僅有63點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周累計(jì)上漲41.88點(diǎn)，距離1809.72點(diǎn)的歷史新高也僅有37點(diǎn)。

　　行業(yè)板塊方面，本周28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)全線飄紅，漲幅榜前五位的行業(yè)板塊是非銀金融、計(jì)算機(jī)、通信、建筑裝飾和銀行，分別累計(jì)上漲5.69%、4.17%、2.95%、2.57%和2.34%。由此來看，與此前快速的風(fēng)格切換行情不同，本周市場(chǎng)風(fēng)格趨于均衡化，傳統(tǒng)藍(lán)籌股與新興成長(zhǎng)股出現(xiàn)“同升共舞”的和諧景象。

　　個(gè)股方面，本周正常交易的2359只股票中，有1760只股票實(shí)現(xiàn)上漲，占比達(dá)到74.60%。其中70只股票漲幅超過10%，332只股票漲幅超過5%，664只股票漲幅超過3%。此前股指震蕩回調(diào)時(shí)，個(gè)股活躍度顯著降溫。本周伴隨著股指止跌反彈，場(chǎng)內(nèi)的賺錢效應(yīng)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，這有望進(jìn)一步調(diào)動(dòng)投資者的積極性。

　　分析人士指出，券商兩融業(yè)務(wù)檢查，融資“去杠桿”大門被開啟是滬深股市調(diào)整的主因，不過伴隨著融資連續(xù)償還，這方面的壓力開始減輕。此外，從3400點(diǎn)到3000點(diǎn)附近的調(diào)整對(duì)悲觀情緒的釋放已經(jīng)比較充分，短期資金情緒將步入漸進(jìn)式修復(fù)的軌道，這將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐。

　　持股過年漸成共識(shí)

　　臨近歲末，節(jié)前持股還是持幣的問題再次成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。從目前來看，持股攢“紅包”過節(jié)逐漸獲得共識(shí)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在寬松貨幣預(yù)期升溫、打新資金回流市場(chǎng)和改革紅利繼續(xù)釋放的大背景下，股指料跨年盤升，短期上行趨勢(shì)不變，但反彈力度可能有限。

　　首先，寬松貨幣預(yù)期對(duì)于市場(chǎng)的支撐作用逐漸體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，1月份CPI同比上漲0.8%，自2009年11月以來首次低于1%。1月PPI同比下降4.3%，連續(xù)35個(gè)月為負(fù)值。值得注意的是，PPI通縮加劇、CPI通縮風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)反而激發(fā)了投資者對(duì)于寬松貨幣政策的預(yù)期。海通證券指出，1月經(jīng)濟(jì)開局不佳，人民幣短期貶值、經(jīng)濟(jì)低迷等均要求央行加大寬松力度�？紤]到經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)創(chuàng)出新低，通縮風(fēng)險(xiǎn)甚于2005年，未來可能會(huì)有至少1次以上降息，2次以上降準(zhǔn)�？偟目�，弱勢(shì)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已在市場(chǎng)的預(yù)料之中，對(duì)于市場(chǎng)所造成的擾動(dòng)相對(duì)有限。但在資金面暖風(fēng)頻吹的背景下，短期資金面有望推動(dòng)股指跨年盤升。

　　其次，改革紅利釋放預(yù)期高漲，改革邏輯并未弱化。近期“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)企業(yè)之一的中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)試點(diǎn)方案已經(jīng)率先獲批，標(biāo)志著央企改革試點(diǎn)已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段。另外，其他5家央企試點(diǎn)改革方案有望陸續(xù)獲批并進(jìn)入實(shí)施階段。從目前事態(tài)發(fā)展的進(jìn)程看，在兩會(huì)的時(shí)間窗口上，各部委的相關(guān)方案或?qū)⑾嗬^出臺(tái)，國(guó)企改革的總體方案出臺(tái)值得期待。3月初可能是重要的事件窗口，政策預(yù)期高漲也進(jìn)一步堅(jiān)定了投資者的持股信心。改革紅利釋放是本輪牛市最大的背景，改革驅(qū)動(dòng)力不減弱，牛市的步伐也不會(huì)戛然而止。

　　最后，打新資金回流將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐。本周有24只新股進(jìn)行網(wǎng)上申購 ，尤其是周二發(fā)行了17只新股，周初市場(chǎng)將直面新股對(duì)于場(chǎng)內(nèi)資金的分流。但市場(chǎng)并未走弱，反而止跌反彈，這也從一個(gè)側(cè)面反映出市場(chǎng)悲觀情緒正在逐步出清。從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，在申購潮后，資金往往會(huì)回流股市，短期場(chǎng)內(nèi)的流動(dòng)性料出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，這也將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐。

　　存量博弈格局延續(xù)

　　本周滬市的成交額連續(xù)萎縮，始終在2000億元附近徘徊，顯示即便股指止跌反彈，投資者徹底扭轉(zhuǎn)悲觀情緒需要一個(gè)過程。機(jī)構(gòu)人士指出，成交低迷暗示著股指反彈力度可能有限，同時(shí)也折射出市場(chǎng)仍被存量資金所主導(dǎo)，在這種背景下，建議投資者布局有業(yè)績(jī)支撐的中小盤股。

　　一方面，2月以來，滬市的單日成交額已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日下降，從3482.67億元降至2108.63億元，降幅達(dá)到1374.04億元。由此來看，短期增量資金入場(chǎng)步伐放緩，市場(chǎng)仍被存量博弈主導(dǎo)。金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊市值普遍較大，想要大幅拉升需要成交額顯著放大，存量博弈的環(huán)境并不利于大盤周期股行情的演繹。與之相比，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融 、第三方支付、云計(jì)算等熱點(diǎn)題材的興起，資金短期在新興成長(zhǎng)股中“做文章”的動(dòng)力較足，而此類品種的市值普遍不大，這利于資金發(fā)力。

　　另一方面，1月份中采PMI降至49.8%，為2012年9月以來首次跌破榮枯分水嶺，反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，這對(duì)周期類品種的盈利構(gòu)成壓制。此外，在年報(bào)大幕拉開后，投資者對(duì)于業(yè)績(jī)成色更為看重，缺乏業(yè)績(jī)支撐的周期股短期市場(chǎng)表現(xiàn)受限。與之相比，優(yōu)質(zhì)小盤成長(zhǎng)股與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度并不高，受到的限制也相對(duì)較小。從近期公布的年報(bào)業(yè)績(jī)來看，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)預(yù)喜比例較高，其中福瑞股份和華燦光電業(yè)績(jī)預(yù)增幅度超過10倍，大富科技、聯(lián)建光電、科大智能預(yù)增幅度超過5倍。優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股業(yè)績(jī)爆發(fā)將為其股價(jià)上漲提供推動(dòng)力。