據(jù)《證券日報》記者觀察，2015年3月份，即借殼泰亞失敗之后，在歡瑞世紀的第九次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，浙江歡瑞的轉(zhuǎn)讓價格已經(jīng)達到了27.78元/股。這比明星們當初入股時的1.2元/股已經(jīng)漲了逾23倍

　　文化傳媒行業(yè)熱焰不息。在神劇《花千骨》出品方慈文傳媒成功借殼禾欣股份后，同樣創(chuàng)造過不少熱播劇的歡瑞世紀也發(fā)起了第三次借殼沖鋒。

　　若重組完成*ST星美將變身

　　日前，在過去六年中至少進行過五次重組的*ST星美宣布，公司擬以7.66元/股非公開股份購買歡瑞世紀全體股東所持有的歡瑞世紀100%股權(quán)，標的資產(chǎn)預估值為30億元。同時，公司擬以8.72元/股向歡瑞聯(lián)合、弘道天華、青宥仟和、青宥瑞禾非公開發(fā)行股票募集配套資金，募資金額不超過15.3億元。

　　*ST星美稱，收購歡瑞世紀影視傳媒股份有限公司100%股權(quán)后，可將歡瑞世紀資產(chǎn)質(zhì)量較好、盈利能力較強的影視劇制作發(fā)行、藝人經(jīng)紀及其衍生業(yè)務和資產(chǎn)注入上市公司，這一交易“將從根本上解決星美聯(lián)合持續(xù)經(jīng)營困境”。

　　7日當天，*ST星美證券事務部負責人表示，雙方合作僅是預案，不表示合作已經(jīng)成功。但交易如若完成，*ST星美主營業(yè)務將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，其將成為影視劇制作發(fā)行、藝人經(jīng)紀及衍生業(yè)務為主的上市公司。

　　明星股東持股收益已逾23倍

　　同時，歡瑞世紀若成功借殼*ST星美，將造富一批明星股東。

　　歡瑞世紀作為國內(nèi)排名前十的影視公司，已投資制作的電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇項目共有27部1020集，并投資多部知名電影作品，包括《宮鎖心玉》、《勝女的代價》、《畫皮II》、《古劍奇譚》、《小時代1、2》等。此外還發(fā)力時下熱門游戲板塊，由歡瑞開發(fā)的《天啟神魔錄》、《活色生香》業(yè)已上線運營。

　　歡瑞世紀股東中，由創(chuàng)始人陳援、鐘君艷及一致行動人持有30.15%的股權(quán)；此外，PE、管理層、合作藝人共計持股69.85%。引人注意的是，在合作的藝人中，何晟銘、杜淳、姜鴻、李易峰、賈乃亮、孫耀琦、楊樂樂等眾多明星在榜。

　　根據(jù)2014年9月份的披露數(shù)據(jù)顯示，何晟銘持有歡瑞世紀100萬股，持股比例0.93%；楊冪持股50萬股，持股比例0.46%；杜淳持股40萬股，持股比例0.37%。而賈乃亮、孫耀琦、李易峰均持股20萬股，持股比例0.19%。

　　2006年9月份，鐘君艷和陳援出資500萬元成立了浙江三禾影視文化有限公司；2011年9月，三禾影視改制并更名為歡瑞世紀；2011年10月15日，股東大會決議同意將歡瑞世紀注冊資本由5000萬元增至8000萬元，價格為1.2元/股，分別由何晟銘、杜淳、楊冪等共25人認繳，各股東實繳資本3600萬元。

　　此后股權(quán)價格開始水漲船高：2012年光線入股價18元/股，2013年10月中原報業(yè)入股價格20元/股，2014年3月11日，歡瑞世紀股東大會決議通過增加注冊資本938.672萬元，由掌趣科技、海通開元、錦繡中原、唐富文按照25.35元/股的價格認繳。

　　2014年6月份，賈乃亮、李易峰等人以2.5元/股價格進入，而此時楊冪、孫耀琦等人從浙江歡瑞處取得的價格為25.35元/股，相差十倍之多，楊冪此時以超過500萬元取得了20萬股。

　　據(jù)《證券日報》記者觀察，2015年3月份，即借殼泰亞失敗之后，在歡瑞世紀的第九次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，浙江歡瑞的轉(zhuǎn)讓價格已經(jīng)達到了27.78元/股。

　　這比明星們當初入股時的1.2元/股已經(jīng)漲了逾23倍。

　　三次借殼飽受質(zhì)疑

　　不過，7月份，股東賈士凱、劉穎、曾嘉、楊冪將所持歡瑞世紀30萬股、10萬股、50萬股、50萬股股份轉(zhuǎn)讓給浙江歡瑞，而他們的轉(zhuǎn)讓價格即當年的成本價，并未有絲毫增值。這也引起了媒體質(zhì)疑。

　　而據(jù)鐘君艷向記者解釋，“楊冪是今年(合約)到期后，自己要去做公司，我們雙方和平解約”，她還透露，李易峰已經(jīng)增持了歡瑞世紀股份。

　　不過，歡瑞世紀能否最終成功登陸A股，還是具有不確定性。畢竟其前兩次試圖借殼都以失敗告終。

　　而對于其此次30億元的估值以及此前凈利潤數(shù)據(jù)未能實現(xiàn)，媒體也頗有質(zhì)疑。

　　目前歡瑞世紀2013年經(jīng)審計的凈利潤有兩個版本，一個是借殼泰亞股份時公布的5111萬元；另一個是借殼*ST星美的2951萬元。

　　以最新的經(jīng)審計的凈利潤2951萬元來看，歡瑞世紀提供給掌趣科技的2013年凈利潤虛增高達7000多萬元。雖然歡瑞世紀此前提供的是未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)，但如此巨大的差異還是令人驚訝。2014年經(jīng)審計，實現(xiàn)凈利潤5111萬元，比掌趣科技入股時預計的17500萬元少了12389萬元。兩年累計，意味著歡瑞世紀估值高估了近20億元。

　　不過，回望這次重組，歡瑞方面先是拿下了星美的控股權(quán)，再將影視資產(chǎn)注入，借殼的愿望可謂堅決。