編者按：從藝術(shù)品、紅酒、白酒，到普洱茶、手表、鉆石，再加上近期令人匪夷所思的火腿、瓷器等理財產(chǎn)品，投資標(biāo)的種類在不斷地突破人們的想象空間，上市公司為了融資可謂手段用盡。

　　針對眾多另類理財產(chǎn)品，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面是為了制造噱頭，更重要的是在其銷售業(yè)績不佳、現(xiàn)金流吃緊的情況下推出新的融資方式。

　　理財產(chǎn)品大玩“旁門左道”

　　繼手表、火腿等近期賺足人眼球的理財產(chǎn)品之后，農(nóng)業(yè)銀行推出一款掛鉤瓷器的理財產(chǎn)品，名為“金鑰匙 天工”第三期國瓷的理財產(chǎn)品。

　　該款國瓷理財產(chǎn)品共包括A、B、C三款產(chǎn)品，分別為盛放牡丹瓷瓶、仿清雍正粉彩桃蝠紋橄欖瓶、仿清康熙青花指日高升圖魚尾瓶，價格分別為3800元、4000元、4800元。對應(yīng)的三款理財產(chǎn)品認(rèn)購金額分別為10.38萬、10.4萬、10.48萬。

　　產(chǎn)品說明顯示，該產(chǎn)品90天到期后，投資者將會收到10萬元的本金和以認(rèn)購金額計算的5%的收益，另外還有對應(yīng)的一款瓷器，與其他另類理財產(chǎn)品不同的是，這款瓷器并沒有設(shè)置到期贖回。

　　不設(shè)到期贖回意味著投資者在認(rèn)購一份理財產(chǎn)品的同時買入一款瓷器商品，該瓷器未來帶來的收益情況是不確定的，產(chǎn)品方也并不保證收藏收益。所以投資者從認(rèn)購瓷器那刻開始，瓷器的收藏價值就進(jìn)入了一個風(fēng)險通道內(nèi)。據(jù)調(diào)查，很多客戶對必須購買對應(yīng)的瓷器表示猶豫。

　　近年來，銀行、證券、信托公司等金融機(jī)構(gòu)推出的理財產(chǎn)品越來越讓人眼花繚亂。從藝術(shù)品、紅酒，到普洱茶、手表，如今，連火腿、門票、瓷器都成了理財產(chǎn)品。除了種類繁多，理財產(chǎn)品的合約設(shè)計復(fù)雜如天書，晦澀難懂的產(chǎn)品描述也讓投資者“眼暈”，很多人基于對金融機(jī)構(gòu)的信任和對高收益率的追求而簽下合約，最終在投資受損時才如夢初醒。而“被銀行客戶經(jīng)理誤導(dǎo)”、“只報收益不說風(fēng)險”、“將理財產(chǎn)品說成存款”等行為，更成為理財糾紛投訴的焦點。

　　另類理財被指“高端坑爹”

　　幾乎每款另類銀行理財產(chǎn)品的推出，都會引起市場的一陣波瀾，特別是股票市場低迷，帶動了這類高收益產(chǎn)品備受矚目。

　　不過，從2011年開始，另類理財產(chǎn)品開始走下坡路。2011年以后，藝術(shù)品因為估值偏高，存在泡沫。后來曾引來市場上的游資大手筆地出手，以2300元/瓶的貴州茅臺最為矚目。但是圍繞這類標(biāo)的物的“黑天鵝”事件卻層出不窮，白酒的“塑化劑”事件讓這些高收益的另類理財產(chǎn)品收益蒙上了陰霾。

　　有銀行理財人士認(rèn)為，另類理財產(chǎn)品多為不保本浮動收益產(chǎn)品，噱頭大于實質(zhì)，與其掛鉤的產(chǎn)品價格走勢比較獨(dú)特，波動非常大，比如藝術(shù)品、酒類、普洱茶投資市場都出現(xiàn)過暴漲暴跌，因此風(fēng)險也會大很多，風(fēng)險承受能力不高的普通投資者最好不要輕易染指。

　　此外，另類理財產(chǎn)品問題頻出，引起了監(jiān)管部門的重視，理財產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)也隨之放緩了產(chǎn)品發(fā)行速度。“另類理財產(chǎn)品投資的標(biāo)的都比較特別，它們的價值不是實實在在的，多是對未來市場的預(yù)估，波動幅度比較大，也相當(dāng)脆弱，禁不起大風(fēng)大浪�！币晃环治鋈耸恐毖�。而對于最近市場上的瓷器、火腿、門票等理財產(chǎn)品，一名券商人士表示，其實就是資產(chǎn)證券化，在年底企業(yè)資金短缺的情況下，用公司自有產(chǎn)品融資的一種方式。

　　“一方面這體現(xiàn)出金融創(chuàng)新，為上市公司開拓了新的融資渠道，另一方面則凸顯了公司在資金上的短缺�！蹦成钲谒侥既绱嗽u價上述行為。

　　據(jù)了解，這些另類理財產(chǎn)品一般都會給出預(yù)期收益率，但這不是最終收益，而且這些產(chǎn)品也并不承諾保本，不但門檻高，流動性也差一些。正如一位網(wǎng)友所說，前段時間華夏銀行因一款高達(dá)1.19億元的理財產(chǎn)品到期無法兌付，致多名投資者前去抗議。有時候高端理財做不好就會變成“高端坑爹”。

　　莫讓金融創(chuàng)新變味

　　近年來，理財市場規(guī)模急劇擴(kuò)張，知名評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)的數(shù)據(jù)顯示，到今年前三季度，內(nèi)地已發(fā)行的理財產(chǎn)品總面值已達(dá)12萬億。但隨著理財產(chǎn)品規(guī)模越來越大，各類糾紛也層出不窮，“巨虧”、“誤導(dǎo)”、“欺詐”等事件不時讓投資者感到“心驚驚”。近日，某銀行員工私賣理財產(chǎn)品到期無法償付本金的事件，更將理財產(chǎn)品推至信任危機(jī)的關(guān)口。

　　如果說理財產(chǎn)品另類化是銀行、保險等金融機(jī)構(gòu)玩的噱頭的話，至少在出現(xiàn)問題時，投資者仍有主可尋。而各種打著銀行、信托等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)旗號、或是借渠道銷售的一些其他類的理財產(chǎn)品，一旦出問題，更是讓投資者欲哭無淚。

　　廣東經(jīng)天律師事務(wù)所的律師鄭名偉認(rèn)為，理財產(chǎn)品創(chuàng)新對投資者既有好處也有壞處。好處是，理財產(chǎn)品創(chuàng)新可以增加投資產(chǎn)品，豐富投資渠道，壞的方面是理財產(chǎn)品創(chuàng)新會增加市場風(fēng)險。

　　有銀行人士針對員工私售私募股權(quán)產(chǎn)品一事指出，所涉產(chǎn)品并非正規(guī)的銀行理財產(chǎn)品，而是一種私募信托，但該產(chǎn)品將“托管銀行”寫成“監(jiān)管銀行”有明顯的誤導(dǎo)嫌疑，令投資者相信銀行在其中扮演重要角色�！般y行即使監(jiān)管資金，也只是監(jiān)管資金去向，即是否真正投入了項目企業(yè)，只要這個責(zé)任盡到，收益和本金償還就是要由企業(yè)負(fù)責(zé)了，跟銀行沒有關(guān)系了。投資者簽約，等于是在和企業(yè)簽約，而不是和銀行。

　　商業(yè)銀行有《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》等管理，灰色地帶卻嚴(yán)重缺乏管理�！跋裱胄小�銀監(jiān)會對我們都管得很嚴(yán)，但那些第三方的理財卻沒有歸口管理單位，反而野蠻生長，給整個理財市場都帶來嚴(yán)重不好的影響�！庇秀y行管理層無奈地說。