業(yè)內(nèi)人士表示，本輪資金緊張態(tài)勢在6月底之前將難以有效緩解，預(yù)計將延續(xù)至7月上中旬，屆時將帶動現(xiàn)券利率短暫回落，短久期券或?qū)⒂瓉硪徊ǚ磸棛C會，適合短期性的、交易型資金介入。而貨幣基金和債券基金的投資運作及收益水平受流動性緊張影響較大，貨幣基金由于贖回沖擊而增大偏離度，但短期收益率可能增加，債券基金短期收益率下行。

對于貨幣基金而言，銀河證券基金分析師宋楠指出，集中性的、超預(yù)期的大規(guī)模贖回，將使得貨基不得不被動賣券以應(yīng)對贖回。在當(dāng)前現(xiàn)券收益率曲線受流動性沖擊不斷走高時，貨基此舉無異于兌現(xiàn)浮虧，將加大貨幣基金偏離度。根據(jù)規(guī)定，當(dāng)貨幣基金偏離度超過+/-0.5%時，貨幣基金將按照公允價值調(diào)整計價，而不再采用攤余成本法估值。在公允價值計價法下，不排除個別貨幣基金在大規(guī)模贖回沖擊時出現(xiàn)日凈值增長率為負(fù)的可能。不過，由于貨幣基金收益率與資金利率休戚相關(guān)，隨著基金組合高收益率資產(chǎn)的增加，部分貨幣基金凈值增長率有望在隨后的短期內(nèi)出現(xiàn)不同程度增長。

對于債券基金而言，宋楠指出，雖然資金利率大幅上行對現(xiàn)券短端影響更為顯著，然而隨著資金緊張態(tài)勢的持續(xù)，中長端收益率也在一定程度上受到影響出現(xiàn)上行�，F(xiàn)券收益率上行直接影響債券基金投資收益，導(dǎo)致凈值出現(xiàn)大幅下跌。此外，短期資金利率的驟然收緊，對慣用高杠桿增厚組合收益的債基來說，也加大了其資金杠桿成本，侵蝕組合收益。不僅如此，高企的資金利率將可能使債基被動去杠桿，從而進一步加劇現(xiàn)券市場的拋壓。