昨天，央行發(fā)布公告稱(chēng)，當(dāng)日在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了180億元28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率繼續(xù)維持在2.75%。

　　本周公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)到期正、逆回購(gòu)和央票到期。周二，央行已經(jīng)進(jìn)行了260億元28天期的正回購(gòu)，據(jù)此計(jì)算，本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金440億元，力度較上周加大。央行上周凈回籠資金50億元。

　　國(guó)開(kāi)證券宏觀分析師杜征征表示，本周公開(kāi)市場(chǎng)正回購(gòu)操作的加碼，從側(cè)面說(shuō)明流動(dòng)性的過(guò)度寬松非央行所樂(lè)見(jiàn)，公開(kāi)市場(chǎng)短線應(yīng)會(huì)延續(xù)回籠的基調(diào)。伴隨著1月外匯占款的巨額回升和1月信貸的萬(wàn)億元增長(zhǎng)，央行將2013年M2的調(diào)控目標(biāo)定在了13%，這意味著前期寬松的資金面可能會(huì)在未來(lái)有所收緊，而正回購(gòu)將成為靈活調(diào)劑目前寬松流動(dòng)性的主要手段。

　　此外，今年2月份CPI增速呈現(xiàn)反彈跡象，使市場(chǎng)上對(duì)通貨膨脹卷土重來(lái)的擔(dān)憂(yōu)上升。銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)付鵬表示，在這種背景下，央行這兩年一直貫徹更多使用公開(kāi)市場(chǎng)操作手段來(lái)調(diào)整貨幣供應(yīng)，因此正回購(gòu)、逆回購(gòu)就成為這兩年經(jīng)常使用的一種工具，短期這種正回購(gòu)的加大其實(shí)也反映了國(guó)內(nèi)通脹壓力偏大、流動(dòng)性流入的預(yù)期需要管理和調(diào)整。

　　央行行長(zhǎng)周小川13日指出，通脹需要高度警惕，將通過(guò)貨幣政策等措施穩(wěn)定物價(jià)和通脹預(yù)期，并強(qiáng)調(diào)今年將執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，取向?yàn)橹行远�不再是寬松。周小川同時(shí)強(qiáng)調(diào)，適度寬松的貨幣政策是在應(yīng)對(duì)危機(jī)的那兩年采取的，之后在2010年年末，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及2011年政府工作報(bào)告中已將貨幣政策的取向轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，不再是寬松的、擴(kuò)張型的貨幣政策。

　　方正證券研究所宏觀研究員石磊分析，近期央行正回購(gòu)操作仍是央行微調(diào)資金環(huán)境以回歸中性的過(guò)程。一是從操作節(jié)奏以及正回購(gòu)力度上看,符合典型微調(diào)特征；二是從正回購(gòu)中標(biāo)利率水平來(lái)看,一直保持平穩(wěn)未變,并未釋放從緊信號(hào)。今年整個(gè)一季度的流動(dòng)性仍處偏寬松狀態(tài),而流動(dòng)性環(huán)境回歸中性的完成時(shí)點(diǎn)很可能落在二季度。 （記者高晨）

(來(lái)源:京華時(shí)報(bào))