瑞銀財富管理投資研究部近日發(fā)布了題為《外匯市場:支持歐元匯率的因素逐漸消退》的最新報告。報告預(yù)期，未來3個月美元兌歐元和瑞郎走強，2013年下半年美元將重新貶值。報告認為歐元升值基于某些特殊因素，不久將消退，為美元兌瑞郎升值和歐元兌美元貶值帶來更多回旋余地。

　　報告預(yù)期未來三個月美元兌歐元和瑞郎走強。在此期間，美元兌日元和澳元將繼續(xù)保持窄幅波動，兌英鎊走弱。同時，瑞銀還表示將繼續(xù)維持美元兌所有主要貨幣廣泛但有限幅度貶值的一年期預(yù)測。宏觀經(jīng)濟環(huán)境顯然預(yù)示著歐元將走弱，因為經(jīng)濟增長放緩將導(dǎo)致歐元區(qū)更難以達成財政目標(biāo)，可能引起歐洲央行推出寬松政策。

　　“美元的價值目前與美聯(lián)儲終止量化寬松的時間和方式密切相連，而市場對美聯(lián)儲的預(yù)期不斷變化。”報告指出，近期的負面數(shù)據(jù)完全足以停止關(guān)于美聯(lián)儲終止量化寬松的討論。盡管如此，美國住房和勞動力市場的潛在趨勢似乎優(yōu)于歐洲，未來幾個月應(yīng)當(dāng)對美元有利。但瑞銀對美元的長期發(fā)展趨勢仍抱持懷疑態(tài)度。

　　瑞銀認為，只有美聯(lián)儲看到基礎(chǔ)經(jīng)濟發(fā)展勢頭較為強健，能夠支撐提高利率，屆時美元才會進入顯著的升值期。美聯(lián)儲可能于2014年停止或減少量化寬松計劃，然后提高利率，并將貨幣市場利率升至現(xiàn)行通脹率之上，但這仍是一個長期的過程。實際負利率、高額政府債券導(dǎo)致評級下降及吸引國外資本以滿足經(jīng)常項目赤字融資的需求等多重因素將繼續(xù)對美元構(gòu)成長期影響，抵消歐元區(qū)不利的政治現(xiàn)狀。

　　報告指出，歐元的不利因素增加，導(dǎo)致其短期將出現(xiàn)較大貶值，因此報告建議做空歐元和瑞郎。

(來源:證券日報)