銀行同業(yè)業(yè)務(wù)急速膨脹 部分理財(cái)產(chǎn)品如放高利貸（網(wǎng)絡(luò)配圖）

人民網(wǎng)北京5月12日電 （李海霞）銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模5年增長(zhǎng)2.5倍，引發(fā)了監(jiān)管層的高度關(guān)注。央行副行長(zhǎng)劉士余在“清華五道口國(guó)際金融論壇”上透露，要下決心整頓金融的同業(yè)業(yè)務(wù)和各類理財(cái)業(yè)務(wù)，受到與會(huì)嘉賓的熱烈討論，被金融界人士視為央行對(duì)整頓銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的再次吹風(fēng)。

據(jù)央行最新數(shù)據(jù)，2009年初至2013年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)納入存放同業(yè)、拆出資金和買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)下核算的同業(yè)資產(chǎn)從6.21萬(wàn)億元增加到21.47萬(wàn)億元，增幅達(dá)246%，是同期相關(guān)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)和貸款增幅的1.79倍和1.73倍。

隨著銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)也越發(fā)嚴(yán)重。體量迅速擴(kuò)大的同業(yè)業(yè)務(wù)中有相當(dāng)部分是在金融機(jī)構(gòu)間尋找投機(jī)機(jī)會(huì)。同業(yè)業(yè)務(wù)的過(guò)度擴(kuò)張，使資金過(guò)度停留在銀行體系內(nèi)做“體內(nèi)循環(huán)”，游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的自我派生、自我循環(huán)和自我膨脹，從而弱化了銀行本應(yīng)所承擔(dān)的對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，產(chǎn)生或加劇了金融的泡沫化和經(jīng)濟(jì)的虛擬化。

同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品推高融資成本

劉士余表示，一定要下決心整頓金融的同業(yè)業(yè)務(wù)和各類的理財(cái)業(yè)務(wù)�！胺駝t的話，極易把我們的投資者，包括社會(huì)公眾導(dǎo)向追逐短期高利，不追求長(zhǎng)期回報(bào)，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生極大的溢出效應(yīng)�！�

在劉士余看來(lái)，一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)體系對(duì)18%的融資成本應(yīng)當(dāng)是厭惡的，但這個(gè)成本居然能出得去，本身說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行為有扭曲的現(xiàn)象。他舉例說(shuō)，比如公眾拿錢到一家銀行買8%的理財(cái)產(chǎn)品，這家銀行再加三個(gè)點(diǎn)，11%走通道，通道的特權(quán)機(jī)構(gòu)再加三個(gè)點(diǎn)就進(jìn)入實(shí)體，融資成本在14%左右，這還算不錯(cuò)的成本。但這種層層加水，每個(gè)環(huán)節(jié)都扒皮加碼的做法直接抬高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本，對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高是毫無(wú)貢獻(xiàn)的，而且是會(huì)把一個(gè)民族，把一個(gè)國(guó)家的金融體系帶入極其帶有賭博心態(tài)的短期行為。

劉士余認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)實(shí)業(yè)融資成本高，跟現(xiàn)行金融體系結(jié)構(gòu)的扭曲分不開(kāi)。談到理財(cái)產(chǎn)品，他表示，現(xiàn)在有些上市公司也搞所謂的理財(cái)，搞所謂的上下游的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，這個(gè)問(wèn)題是非常值得推敲的。實(shí)際上這種意義上理財(cái)就是在放高利貸。

中信證券董事長(zhǎng)王東明對(duì)此表達(dá)了同樣的看法。他認(rèn)為，金融系統(tǒng)的高利潤(rùn)率凸顯出很嚴(yán)重的問(wèn)題。目前，有些銀行動(dòng)輒幾千億的稅后凈利潤(rùn)招人痛罵�，F(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸在萎縮，金融這塊越來(lái)越強(qiáng)大。大量人已不愿意再做實(shí)體經(jīng)濟(jì)，把實(shí)體經(jīng)濟(jì)賺來(lái)的錢逐漸轉(zhuǎn)向放高利貸。

王東明認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家的繁榮昌盛最重要的是它有一個(gè)強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融的作用就是促進(jìn)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

銀行業(yè)同業(yè)需征收存款準(zhǔn)備金

清華五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈說(shuō)，整頓銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，不會(huì)對(duì)金融造成沖擊，只會(huì)拉短借貸距離、降低資金成本、嚴(yán)肅市場(chǎng)。目前出現(xiàn)的“雁過(guò)拔毛”、層層加碼現(xiàn)象，不利于行業(yè)發(fā)展。

吳曉靈表示，要處理好銀行間同業(yè)市場(chǎng)的扭曲，需要將非銀行金融機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行的存款視同一般存款，繳納存款準(zhǔn)備金。在吳曉靈看來(lái)，同業(yè)存款本來(lái)就是金融機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行里寄存的頭寸，現(xiàn)在卻成了吸收存款的工具。

吳曉靈建議，3個(gè)月以下的銀行之間的頭寸拆借可以不視同一般性存款，但是非銀行金額機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行比較長(zhǎng)的存款，監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)期限應(yīng)該視同一般存款，然后對(duì)其征收存款準(zhǔn)備金，納入存貸比例。

監(jiān)管影子銀行防止套利

在“清華五道口國(guó)際金融論壇”上，與會(huì)嘉賓認(rèn)為，銀行自身表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和非銀行金融機(jī)構(gòu)利用銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的急速膨脹，在一定程度上發(fā)展了影子銀行，其風(fēng)險(xiǎn)也受到監(jiān)管層關(guān)注。

中國(guó)社科院副院長(zhǎng)李揚(yáng)表示，影子銀行是一種我們值得肯定的創(chuàng)新，當(dāng)然在中國(guó)特殊的背景下，它又有一些我們看起來(lái)是比較扭曲的，繞過(guò)監(jiān)管的一些行為，當(dāng)然也會(huì)有些負(fù)面的效果。

銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星認(rèn)為，影子銀行的快速發(fā)展，會(huì)產(chǎn)生更多的監(jiān)管套利的規(guī)避和監(jiān)管的套利，而這種影子銀行在無(wú)監(jiān)管、無(wú)透明的野蠻生長(zhǎng)的情況下，會(huì)給金融的穩(wěn)定和安全帶來(lái)嚴(yán)重威脅。

王兆星認(rèn)為，在加強(qiáng)對(duì)銀行體系監(jiān)管的同時(shí)，要更好地規(guī)范和監(jiān)管這些影子銀行，來(lái)最大限度的防范有害于金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的以金融創(chuàng)新為名的監(jiān)管套利行為。

清華大學(xué)教授李稻葵在接受人民網(wǎng)專訪時(shí)表示，商業(yè)銀行目前是中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)放緩之后，同業(yè)拆借規(guī)模達(dá)到1100個(gè)億，其中主要是同業(yè)拆借。各種影子銀行的通過(guò)信托、理財(cái)產(chǎn)品，尤其是通過(guò)同業(yè)拆借所隱含的風(fēng)險(xiǎn)將暴露出來(lái)。

李稻葵建議，一部分的影子銀行的貸款要納入正規(guī)貸款的體系監(jiān)管，例如提出撥備、統(tǒng)計(jì)違約率、公開(kāi)最終標(biāo)的等。另外一部分的影子銀行要直接劃給信托公司，信托公司要真正成為信托公司，通過(guò)各種方式去發(fā)債、去籌資，而不是作為一個(gè)渠道，從銀行拿錢。