晉商資本外流之惑

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事實上，財富掘金客在晉遭遇瓶頸的背后，則是山西人理財觀念的保守。據(jù)福布斯此前發(fā)布的《中國私人財富白皮書》顯示，與北京、上海等發(fā)達地區(qū)的富豪熱衷另類投資相比，山西富人偏愛現(xiàn)金、存款。

以呂梁市離石區(qū)為例，當?shù)鼐用駜π畲婵羁傤~超過100億元，然而股市保證金存量僅為4億元，遠遠低于全國平均水平。

對此，北京科技大學經(jīng)濟管理學院教授趙曉指出，相比鄂爾多斯和溫州資金內(nèi)循環(huán)模式，山西和陜北屬于民間資本外流型地區(qū)，隨著煤炭企業(yè)被整合，部分套現(xiàn)的煤炭企業(yè)主再沒有源源不斷的煤炭收入，也使其投資變得格外謹慎。

而在匯豐銀行太原分行行長鄺萬成印象中，相比北京、上海等城市的富人，山西富人的理財意識比較傳統(tǒng)，很多人把大量資金存進銀行，還是活期的。但他們的理財觀念卻又很“豪邁”，前者非常在意收益上的微小差異，而山西富人則認為只要收益比存款強就行。

對于上至山西富裕階層，下至普通百姓的謹慎理財觀念，當?shù)貥I(yè)內(nèi)人士也有另一番理解。國泰君安太原營業(yè)部總經(jīng)理肖波浩將其解釋為“羊群效應”——往往一個人開戶賺錢了，他身邊的朋友也會跟著過來開戶。前兩年山西人流行去海南買房，這一效應也同樣體現(xiàn)得淋漓盡致。

山西人對股市、樓市等投資行為的“羊群效應”，實際上也是對“賺錢效應”集體無意識反應，即市場中常見的“追漲殺跌”行為，從根本上說，是缺乏對投資標的未來趨勢的獨立和理性判斷。因此從這層意義上講，相比北京、上海等發(fā)達地區(qū)，山西理財觀念至少要慢五年。

如果說當?shù)厝送顿Y理財觀念相對保守，亦可以解釋為當?shù)乩碡斒袌鰸摿�巨大的話，那么近年來當�(shù)馗蝗怂�呈現(xiàn)出的資本外流傾向，則不僅令當?shù)亟鹑跈C構倍感困惑，甚至也讓當?shù)卣�府高度警惕�?/p>

今年7月下旬，高和資本聯(lián)合住建部政策研究中心在山西民間資本調研時發(fā)現(xiàn)，受煤炭市場不景氣影響，當?shù)孛耖g資本集聚速度迅速下降，同時山西的資本外流也比較嚴重。

晉商資本外流有國內(nèi)和國外之別。就國內(nèi)而言，調研報告稱：煤老板大舉投資發(fā)達地區(qū)的房地產(chǎn)，即便炒股，也愿意跟同熟人朋友，到江浙、廣東、北京等地的營業(yè)部下海。

“當?shù)馗蝗舜蠖嗖辉敢鈱㈠X存入本地銀行，他們擔心有人通過各種途徑獲悉自己的財富信息。他們往省城的銀行存錢、往省外銀行存錢，甚至到外資銀行存錢，這體現(xiàn)了富人群體的不安全感�！鄙轿鳟�?shù)匾晃唤鹑谌耸糠Q。

與流向國內(nèi)發(fā)達地區(qū)相比，山西資本跨境外流則更尤為值得關注。調研還發(fā)現(xiàn)，近兩年山西富人海外移民人數(shù)正逐年遞增。由于擔心露富，多數(shù)山西人舍近求遠，選擇去北京、深圳等地的中介公司辦理相關手續(xù)，以實現(xiàn)選擇“曲線移民”。

來自當?shù)匾患覐氖乱泼穹�務的公司的客戶信息，也從側面印證了山西資本外流的現(xiàn)狀。據(jù)山西兆通外事信息服務有限公司總經(jīng)理助理張劍描述，加拿大則是山西最受歡迎的地方，客戶年齡多在40歲左右，身價多以成百上千萬元計。

曾參與山西民間資本調研的高和資本董事長蘇鑫認為，在活躍程度上，山西民間資本遠遜鄂爾多斯，甚至是剛剛興起的陜北，但從規(guī)模上仍遠超過這兩個地方，但這些資金卻并沒有留在山西，其流向仿若“夜幕下的行軍”，盡管體量龐大，但卻難覓蹤跡。

山西資本外流的現(xiàn)象也成為困擾山西經(jīng)濟發(fā)展的一個重要因素。

與鄂爾多斯富人更愿意居住本地不同，山西富人的心態(tài)則是“逃離山西”，反而選擇到北京、海南等外地置業(yè)，這一現(xiàn)象也使太原當?shù)氐姆績r一直維持較低水平，直到去年才出現(xiàn)較為明顯的上漲。