財富“堅果”如何打破？

煤炭資源整合后，山西眾多煤企老板遇到了“拿著錢賺不到錢”的現(xiàn)狀，對于這些富豪，銀行提供的理財服務(wù)并不能滿足他們的需求，如何讓他們的資產(chǎn)在山西的轉(zhuǎn)型發(fā)展中合理配置，實現(xiàn)其財富的保值、增值，正是金融機構(gòu)需要努力研究探討解決的課題。

值得注意的是，在山西移民的群體中，大多數(shù)出于子女留學(xué)和海外養(yǎng)老的考慮，而在事業(yè)上，他們?nèi)詫⑼顿Y中心主要放在國內(nèi)市場。

“他們?nèi)�分之二的時間在國內(nèi)打理生意，只有三分之一的時間在國外度假。之所以如此，是因為國外投資成功概率和收益率要比國內(nèi)要低很多�！鄙鲜錾轿饕泼駲C構(gòu)總經(jīng)理助理張劍表示。

面對晉商財富外流的困惑，有學(xué)者呼吁與其糾結(jié)于移民所帶來的財富流失，倒不如反思下山西為何留不住資金？政府如何營造環(huán)境，為其找到更合適的項目，這才是解決晉商巨額財富外流的根本之道。

北京新晉商協(xié)會會長李建國認為，山西資本轉(zhuǎn)型首先要將山西資產(chǎn)證券化，如何將新晉商與資本市場有機地結(jié)合，成為改變晉商形象和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要手段，晉商要盡快實現(xiàn)資產(chǎn)證券化，結(jié)合資本市場的力量實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

中國人民銀行太原中心支行副行長郭保民則建議，進一步推動金融創(chuàng)新，使更多民間資本通過正規(guī)金融渠道實現(xiàn)保值增值，積極發(fā)揮小額貸款公司等非主流金融組織作用，給民間資本以合法出口，引導(dǎo)其進入實體經(jīng)濟。

據(jù)人民銀行太原中心支行和山西金融辦聯(lián)合調(diào)查顯示，截至今年9月末，山西民間融資規(guī)模接近1300億元，占各類民間資本總和的1/8，與占貸款余額的比例大致持平。民間借貸如此火爆的背后，則是當?shù)孛耖g財富資金的活力所在。

“山西煤老板，必將隨著時代的發(fā)展最終淡出歷史舞臺！”今年5月，山西省委書記袁純清在一次民營企業(yè)座談會上表示，山西的資源型企業(yè)必須走循環(huán)經(jīng)濟之路，要有脫胎換骨的變化。

在煤炭整合大勢所趨下，晉商轉(zhuǎn)型已成普遍共識。問題是，晉商群體如何轉(zhuǎn)型？巨額財富投向何處？卻也是擺在晉商面前的一道難題。

在民生銀行太原分行私人銀行總經(jīng)理黃海赟看來，煤炭資源整合后，山西眾多煤企老板遇到了“拿著錢賺不到錢”的現(xiàn)狀，對于這些富豪，銀行提供的理財服務(wù)并不能滿足他們的需求，如何讓他們的資產(chǎn)在山西的轉(zhuǎn)型發(fā)展中合理配置，實現(xiàn)其財富的保值、增值，正是金融機構(gòu)需要努力研究探討解決的課題。

在當?shù)亟鹑趶臉I(yè)者看來，山西富豪理財相對保守，對于PE、信托、債權(quán)等現(xiàn)代金融產(chǎn)品，不少人“聽都沒聽過”。金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)步履維艱，山西理財市場也被視為難以攻克“堅果”。但換一個角度講，這也恰是財富管理創(chuàng)新的切入點。

最近幾個月，盡管市場依然低迷，但身兼國泰君安太原營業(yè)部負責(zé)人的肖波浩卻是興致高昂，“現(xiàn)在說券商利潤不再依賴傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務(wù)還為時尚早，但今年理財創(chuàng)新業(yè)務(wù)貢獻的利潤增量卻是不爭的事實�！�

考慮到經(jīng)紀業(yè)務(wù)的增長乏力，近期肖波浩格外重視理財業(yè)務(wù)的拓展，在他看來，現(xiàn)在券商和銀行性質(zhì)差不多，不外乎拉存款（銷售理財產(chǎn)品）和放貸款（尋找項目方）。而今年銀行短期理財?shù)陌l(fā)行限制，也恰給券商短期理財留下“空擋”。

此外，依托國泰君安后臺的強大優(yōu)勢，肖波浩還積極為大客戶灌輸“做空”理念，“市場漲起來難，但跌起來很容易，通過融資融券和股指期貨業(yè)務(wù)，過去做多可以賺錢，現(xiàn)在做空也是可以賺錢的�！�

在券商、基金、信托等金融創(chuàng)新下，銀行既有理財市場正在“蠶食”�！巴�年是銀行搶走了券商的客戶，而隨著新型財富管理機構(gòu)的集體發(fā)力，而在今年券商的客戶很多都來自銀行理財客戶�！毙げê品Q。

在新型財富管理機構(gòu)的競爭下，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行也不甘“被邊緣”。例如，工商銀行在太原開設(shè)的私人銀行正嘗試提供一攬子金融服務(wù)方案，為山西民間財富尋找投資項目，借此將山西民間資金留在山西，而不甘于僅為高端客戶提供理財服務(wù)的單一功能。

被山西巨量民間財富吸引的還不止上述金融機構(gòu)，來自天津的高和資本，則希望通過運作房地產(chǎn)基金來為晉商財富找到新的投資出路。

在參與前期的調(diào)研中，高和資本董事長蘇鑫發(fā)現(xiàn)，或許因為山西是中國最早形成金融雛形的地區(qū)，山西民間資本顯然比鄂爾多斯等地更易于接受資本證券化的概念，更易于將錢交給更專業(yè)的人士進行投資。

“煤炭整合后的山西民間資本正向基金等資本證券化的形式進化，盡管這一速度仍舊有些緩慢。今年年初，晉商資本以基金形式買下北京麗澤商務(wù)區(qū)一塊價值10億元的土地，這預(yù)示著山西民間資本正在朝著嶄新的方向發(fā)展�！碧K鑫稱。