雖然11月用電量數(shù)據(jù)尚未正式公布，但是當(dāng)月用電量增速大幅回升幾無(wú)懸念。中電聯(lián)相關(guān)人士介紹，11月用電量增速約在8%-8.5%，這一增速超出預(yù)期。自10月開始，用電量增速環(huán)比明顯回升，10月用電量同比增長(zhǎng)6.1%，增速環(huán)比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，用電需求增加，對(duì)于火電企業(yè)而言無(wú)疑是重大利好。煤價(jià)今年上半年經(jīng)歷了快速下跌之后，三季度以來(lái)一直維持低位，因而，發(fā)電量成為制約火電企業(yè)業(yè)績(jī)改善的重要因素。目前從10月、11月的發(fā)電量增速來(lái)看，四季度火電企業(yè)業(yè)績(jī)有望錦上添花。

　　11月用電量增速將超8%

　　先于用電量數(shù)據(jù)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了11月規(guī)模以上發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量數(shù)據(jù)，11月發(fā)電量為4011億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.9%，增速環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　按照慣例，用電量增速均會(huì)高于發(fā)電量增速，而中電聯(lián)相關(guān)負(fù)責(zé)人也證實(shí)，11月電力快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月用電量的增速可能在8%-8.5%之間。

　　此前中電聯(lián)預(yù)計(jì)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將趨穩(wěn)回升，帶動(dòng)用電需求增速小幅回升。預(yù)計(jì)第四季度全國(guó)全社會(huì)用電量為1.23-1.25萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4%-6%；全年全國(guó)全社會(huì)用電量為4.94萬(wàn)億千瓦時(shí)左右，同比增長(zhǎng)5.0%左右。

　　“現(xiàn)在看來(lái)，四季度用電量增速可能要超預(yù)期了�！鄙鲜鲋须娐�(lián)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，由于前期投資落地，經(jīng)濟(jì)增速自10月開始明顯企穩(wěn)，用電量增速也觸底反彈，10月當(dāng)月用電量同比增長(zhǎng)6.1%，增速環(huán)比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，11月用電量增速更是超過(guò)8%。

　　該中電聯(lián)人士認(rèn)為，前期政府主導(dǎo)的大型投資項(xiàng)目陸續(xù)上馬，帶動(dòng)工業(yè)和高耗能行業(yè)用電量需求的增長(zhǎng)是最近兩個(gè)月用電量增速反彈的主要?jiǎng)恿Γ�而且伴隨一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地，未來(lái)用電量增速還將緩慢回升。

　　火電業(yè)績(jī)錦上添花

　　用電量增加將直接利好火電企業(yè)。四季度進(jìn)入枯水期，如果用電需求出現(xiàn)反彈，火電裝機(jī)的利用小時(shí)數(shù)將大幅提升，在煤價(jià)仍然維持低位的背景下，這無(wú)疑助推火電企業(yè)的盈利改善。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，A股26家火電上市公司中，前三季業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降的僅有深圳能源和吉電股份兩家，其余24家公司業(yè)績(jī)均有改善，其中，建投能源、*ST贛能兩家公司實(shí)現(xiàn)扭虧，長(zhǎng)源電力、華電能源、華銀電力等6家公司減虧，另有16家公司前三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，華電國(guó)際、涪陵電力等7家公司甚至出現(xiàn)了100%以上的增幅。

　　華電國(guó)際、華能國(guó)際等國(guó)內(nèi)電力集團(tuán)旗下的龍頭公司由于火電占比較大，前三季度的業(yè)績(jī)尤其搶眼：華電國(guó)際前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)41540.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1343.28%；華能國(guó)際前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了197.4%。這還是在發(fā)電量增速大幅下滑的基礎(chǔ)上取得的，華電國(guó)際今年前三季度的發(fā)電量增速較去年同期下降了12.48個(gè)百分點(diǎn)，僅為4.34%，華能國(guó)際今年前三季度的發(fā)電量甚至減少了5.40%。

　　對(duì)于前三季發(fā)電量下降的主要原因，華能國(guó)際稱，一是受全國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降影響，電力需求不振，前三季度全國(guó)全口徑發(fā)電量?jī)H增長(zhǎng)3%左右；二是今年5至9月湖南、江西、重慶、福建、甘肅和云南等省市來(lái)水偏豐。而這些問(wèn)題現(xiàn)在看來(lái)已不復(fù)存在，四季度全國(guó)進(jìn)入枯水期，而且隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，用電量需求正迅速回升。更重要的是，用電量回升的同時(shí)，煤價(jià)并未出現(xiàn)快速拉升，而且電廠目前電煤庫(kù)存較大。環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示，發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格自10月以來(lái)一直維持在640元/噸左右，仍然在低位。另?yè)?jù)電廠人士介紹，目前火電企業(yè)的電煤庫(kù)存均充裕，鎖定了四季度的盈利。記者 王榮

(來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))