陳 驍繪

　　“碎片化”理財更便捷

　　投資門檻低、一般年化收益率為3%-4%，可隨時用于消費、轉賬

　　余額寶隨著網(wǎng)絡購物一起走進了普通人的生活。王莉在北京一家事業(yè)單位工作，平時的理財方式主要是購買基金和銀行理財產(chǎn)品，最近她開始將自己零散的閑錢放入了支付寶的余額寶賬戶，開始體驗新型“碎片化”理財方式。

　　余額寶是支付寶和天弘基金公司合作推出的一款新型網(wǎng)絡基金產(chǎn)品，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)將資金轉入余額寶，即為購買了天弘基金的增利寶貨幣基金，能獲得貨幣基金投資收益，而一旦需要使用資金，也能便捷取用，隨時用于消費、轉賬等。

　　投資門檻低，即使1元錢也能投資，是余額寶吸引人的一個特點。王莉說：“別的理財產(chǎn)品都有不低的門檻要求，余額寶幾乎不設門檻，手頭的小錢也能有收益了�！庇囝~寶剛一推出，王莉向賬戶轉入2萬元，過了幾天就能看到賬戶收益情況，之后她又陸續(xù)向賬戶里轉了幾次錢，目前賬戶金額達到4萬元。

　　余額寶的收益狀況讓王莉頗為滿意。余額寶是一款貨幣基金產(chǎn)品，主要投資于國債、銀行協(xié)議存款等收益穩(wěn)定、風險低的金融工具，剛推出時，恰逢貨幣市場利率高企。6月底至7月初，銀行間市場資金緊張，貨幣市場利率大幅上升，余額寶客戶也享受到了短期貨幣市場高額收益。

　　“前一陣子，余額寶的收益挺可觀的，最高的時候4萬元，每天的收益差不多6.3元，這樣算下來，年化收益率超過了5%�！蓖趵蛘f，現(xiàn)在收益有所下降，差不多每天4元左右。一個月下來，王莉的余額寶賬戶總收益達到120元。

　　據(jù)支付寶方面介紹，截至6月30日，余額寶合作的增利寶貨幣基金最新7日年化收益率高達6.299%，萬份收益達1.6518元�！耙匀杖f份收益1元為例，就是投資100元可得收益1分錢。如果用戶持有的金額過低導致每天的收益不足1分錢，可能會導致用戶無法被分配到收益。因此，建議用戶持有的金額在100元以上�！敝Ц秾毾嚓P負責人介紹，“貨幣基金是風險和收益最低的一類基金，虧損概率極小，收益穩(wěn)定，一般年化收益率為3%—4%�！�

　　“選擇余額寶的一個重要原因是資金使用很便捷。”王莉說，以往投資定期存款、基金和理財產(chǎn)品的資金，只有產(chǎn)品到期了才能取出來用，資金的流動性相對較低�！岸�現(xiàn)在我把日常需要靈活支取的活期賬戶資金都放入余額寶賬戶，要用了隨時取。在淘寶上用支付寶付款，可以直接選擇使用余額寶內(nèi)的資金。最近手機上的支付寶錢包客戶端也安裝了余額寶功能，操作起來就更方便了。”

　　余額寶蘊藏巨大的市場潛力。支付寶和天弘基金近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，自6月13日余額寶上線，到6月30日24點余額寶累計用戶數(shù)已達251.56萬，累計轉入資金規(guī)模66.01億元，累計用于消費的金額12.04億元，累計消費筆數(shù)164.44萬筆。存量轉入資金規(guī)模達57億元。

　　渠道創(chuàng)新挑戰(zhàn)銀行

　　讓“躺”在銀行賬戶的錢活起來，把更多資金帶入市場和實體經(jīng)濟。“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”

　　據(jù)支付寶透露，與傳統(tǒng)基金理財戶均7萬—8萬元的投資額相比，余額寶用戶的人均投資額僅為1912.67元，有網(wǎng)友笑稱是“窮人理財”。

　　原阿里巴巴“掌門人”馬云說過：“如果銀行不改變，我們就改變銀行�！碧旌牖�金產(chǎn)品部副總經(jīng)理李駿說：“我們就是利用互聯(lián)網(wǎng)技術為投資者提供了一種新的選擇，降低投資門檻和投資成本，挖掘和滿足了一部分投資者的投資需求，讓基金走入更多普通百姓的生活�！�

　　此前，60%—70%的基金通過銀行渠道銷售，其余通過基金直銷和券商銷售，沒有通過第三方支付平臺銷售的基金產(chǎn)品，而余額寶利用網(wǎng)絡信息技術既能降低基金銷售環(huán)節(jié)的費用，又保證了資金的充分流動性。據(jù)調(diào)查，余額寶客戶中，80%—90%此前從未有過投資經(jīng)歷。

　　實際上，在國外類似余額寶的貨幣基金產(chǎn)品早已盛行。1982年，美國富達推出日收益信托，這是世界上第一只通過支票方式實現(xiàn)貨幣基金支付的基金產(chǎn)品。隨后，全球知名的網(wǎng)上支付公司paypal將數(shù)以億計客戶賬戶上的閑散資金投資于貨幣市場基金，規(guī)模最高時曾經(jīng)達到10億美元，相當于當時一個規(guī)模中等的貨幣市場基金水平。

　　“余額寶是理財產(chǎn)品銷售渠道的創(chuàng)新。發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)快捷、低成本的優(yōu)勢，余額寶吸收了大量閑散資金，促進基金產(chǎn)品銷售�！敝醒胴斀�(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說，“這種銷售渠道的創(chuàng)新不但余額寶可以做，商業(yè)銀行同樣也可以將客戶的活期存款轉到某家基金公司，取得比活期存款利率更高的收益。關鍵是銀行要以客戶的需求為導向，發(fā)掘市場潛在需求�！�

　　截至6月末，我國人民幣存款余額首次突破百萬億元大關。余額寶不但會吸引支付寶上的資金轉入，還將吸引沉淀的存款資金�！坝囝~寶能讓‘躺’在銀行賬戶的錢活起來，激活儲蓄，將更多資金帶入市場和實體經(jīng)濟�！惫�田勇說，這也給銀行帶來了沖擊和挑戰(zhàn)，對銀行存貸款等業(yè)務的影響會很大。

　　郭田勇認為，余額寶給銀行帶來一定的啟示：余額寶的收益高于銀行活期存款的利率，隨著利率市場化改革的推進，商業(yè)銀行利率將被迫根據(jù)市場水平來調(diào)節(jié)。商業(yè)銀行也要主動進行產(chǎn)品業(yè)務創(chuàng)新，想辦法為客戶帶來更高收益。

　　傳統(tǒng)理財服務“不跟趟”　　

　　投資者不能“趕上哪款買哪款”，需做整體規(guī)劃，綜合考慮理財產(chǎn)品組合的安全性和流動性

　　雖然余額寶已經(jīng)進入百姓生活，但在百姓理財中，通過銀行購買理財產(chǎn)品仍然是一個主要渠道，包括銀行代銷的基金、保險產(chǎn)品和銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品。

　　“未來理財市場將更加細分，選擇余額寶的客戶更注重理財?shù)谋憬菪裕�而高端客戶還是希望享受專業(yè)的理財服務�！崩铗E說。但目前傳統(tǒng)銀行渠道的專業(yè)理財產(chǎn)品門檻高，注重產(chǎn)品推銷，服務卻難以跟上。

　　北京居民于琳蔭覺得自己不是專業(yè)投資人士，所以將大部分存款都用來購買基金和銀行理財產(chǎn)品。自從孩子出生，她就在銀行買基金定投，每個月1000元，選了4款不同的基金產(chǎn)品，如今孩子3歲10個月大，基金總金額達到4萬多元。

　　然而，近年來股票市場持續(xù)下跌，基金的收益狀況也不容樂觀。“當初我想著給孩子存點錢，那就買基金吧，收益還是比活期存款高一些。之前我都是把錢攢到了一定金額后，去銀行買理財產(chǎn)品，但是銀行理財產(chǎn)品要想收益高點，達到4%左右，都必須在5萬元以上，而且還得是整千元，零頭都買不上�！� 于琳蔭說，“本想抵擋通脹壓力，哪曉得如今還虧了3000元。當初銀行的人推薦我買的時候，說10年預期收益率能達到10%�！�

　　“買基金產(chǎn)品時，理財客戶經(jīng)理會向我推薦產(chǎn)品，買完后，也沒人告訴我產(chǎn)品凈值怎么樣了。現(xiàn)在發(fā)短信來，也就是讓我買其他理財產(chǎn)品�！� 于琳蔭說。

　　基金定投收益不滿意，于琳蔭覺得自己對投資還是應該“上點心”，于是她又去銀行買了一些理財產(chǎn)品。進了銀行，理財客戶經(jīng)理直接推薦了一款新上市的理財產(chǎn)品�！拔乙膊涣私猓�銀行推薦，我就買了。后來才知道這其實是保險產(chǎn)品，有點上當?shù)母杏X。” 于琳蔭說。

　　像于琳蔭這樣“趕上哪款買哪款”的投資者不在少數(shù)。業(yè)內(nèi)人士建議，通過銀行渠道購買理財產(chǎn)品，投資者不應只注重單款產(chǎn)品的投資收益，而應根據(jù)自己的資金狀況，對資金流動性的要求，以及已有理財產(chǎn)品的情況，做整體理財規(guī)劃，綜合考慮理財產(chǎn)品組合的安全性和流動性，做到既能分散風險，又能滿足資金使用需要。銀行也不能僅僅只是理財產(chǎn)品的銷售者，而要發(fā)揮銀行理財產(chǎn)品種類豐富、風險控制能力強的優(yōu)勢，為客戶提供全面的綜合理財規(guī)劃和服務。