假期市場(chǎng)"波瀾不驚" 自貿(mào)區(qū)或提升大宗商品定價(jià)權(quán)（網(wǎng)絡(luò)配圖）

隨著國(guó)慶長(zhǎng)假結(jié)束，與國(guó)際市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較高的資本市場(chǎng)表現(xiàn)再度成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，“十一”長(zhǎng)假期間，盡管包括美國(guó)政府非核 心 部 門 關(guān) 門 等 一 系 列 因 素 “ 攪局”，國(guó)際程度較高的大宗商品市場(chǎng)仍波瀾不驚，表現(xiàn)平靜。

每逢長(zhǎng)假，對(duì)于國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)投資者來(lái)說(shuō)都有些忐忑，由于大多數(shù)商品的定價(jià)權(quán)在海外，假期后開(kāi)市都可能面臨一定的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一些專家表示，隨著中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的運(yùn)轉(zhuǎn)，投資者面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境或得到改善，自貿(mào)區(qū)的改革試驗(yàn)將有助于輸出定價(jià)影響力，掌握市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。

由于美國(guó)國(guó)會(huì)沒(méi)能通過(guò)新財(cái)政年度臨時(shí)撥款預(yù)算案，美國(guó)政府非核心部門從10月1日起正式“關(guān)張”，這是1996年以來(lái)美國(guó)政府首次關(guān)門。雖然到目前為止，兩黨的僵持沒(méi)有緩解跡象，但在資本市場(chǎng)上，投資者 更 愿 意 相 信 “ 這 是 一 場(chǎng) 盛 大 演出”。

國(guó)際大宗商品市場(chǎng)上表現(xiàn)較為平靜。數(shù)據(jù)顯示，10月份首周，國(guó)際市場(chǎng)跟蹤一攬子上市商品價(jià)格表現(xiàn)的C R B指數(shù)微跌0.18%，與前一周的漲跌幅基本相當(dāng)。大宗商品原油期貨價(jià)格則較前一周漲逾1%，結(jié)束此前連續(xù)下跌的趨勢(shì)。

與此同時(shí)，避險(xiǎn)品種黃金也不漲反跌，紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格4日收于每盎司1310.2美元，較前一周下跌了2.2%。

“10月份首周市場(chǎng)異常平靜的結(jié) 束 ，似乎投資者正在專注‘ 看戲’�！庇蟹治鋈耸恳脖硎�，除非僵局拖得很久，否則投資者已經(jīng)預(yù)期談判正向妥協(xié)逼近，政府暫時(shí)的關(guān)門或無(wú)礙市場(chǎng)的表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，相對(duì)于政府關(guān)門以來(lái)市場(chǎng)的“平靜”，美國(guó)債務(wù)上限的僵局或會(huì)帶來(lái)更大的影響。

令投資者不安的是，即使最后時(shí)刻達(dá)成協(xié)議，債務(wù)信用評(píng)級(jí)會(huì)否像2011年一樣再次遭到下調(diào)，從而給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。

“觸及上限的日期大概在10月17日，屆時(shí)如果美國(guó)國(guó)會(huì)沒(méi)有提高上限，政府資金將匱乏無(wú)法支付�！惫獯笃谪浹芯繂T孫永剛表示，由于2011年共和黨在談判上的敗局，此次談判很可能仍是延續(xù)之前原則基礎(chǔ)上的一種平衡。

“事實(shí)上，對(duì)大宗商品而言，‘金九’成色已不足，‘銀十’或仍堪憂。”對(duì)此，生意社首席分析師劉心田認(rèn)為，按照生意社對(duì)分析師的調(diào)研，目前僅30%的分析師看好10月份市場(chǎng)，一半的分析師則明確看空市場(chǎng)。

每逢長(zhǎng)假，對(duì)于國(guó)際化程度較高的期貨市場(chǎng)投資者而言，多少都有 些 忐 忑 �！� 與往年相比，今年‘十一’長(zhǎng)假海外市場(chǎng)累積的風(fēng)險(xiǎn)不大�！痹谝恍�業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一些風(fēng)險(xiǎn)承受低的投資者在節(jié)前已進(jìn)行相應(yīng)的減倉(cāng)操作，各大交易所也都在節(jié)假日前后做足了“功課”，投資者節(jié)后面臨的波動(dòng)將較小，但客觀上折射出投資者長(zhǎng)期來(lái)面臨的是缺乏定價(jià)權(quán)、大多數(shù)品種不能連續(xù)交易的市場(chǎng)環(huán)境。

一些分析人士預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)投資者面臨的這一環(huán)境或會(huì)在上海自貿(mào)區(qū)運(yùn)轉(zhuǎn)后逐步得到改善。未來(lái)自貿(mào)區(qū)開(kāi)放政策的實(shí)施，不僅會(huì)提高市場(chǎng)流動(dòng)性和與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性，也 將 進(jìn) 一 步發(fā)揮市場(chǎng)功能 ，提升“中國(guó)價(jià)格”在全球商品定價(jià)體系中的地位。

國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為，允許金融市場(chǎng)建立面向國(guó)際的交易平臺(tái)，吸收境外企業(yè)參與商品期貨交易，將會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資者隊(duì)伍，提高上海期貨市場(chǎng)在全球市場(chǎng)的定價(jià)地位。

在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，最關(guān)鍵的是自貿(mào)區(qū)內(nèi)探索設(shè)立國(guó)際大宗商品交易和資源配置平臺(tái)�！皩�(shí)際上國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一些商品的價(jià)格已具有相當(dāng)?shù)挠绊懥��！蹦戏菢?biāo)準(zhǔn)銀行中國(guó)貴金屬部總經(jīng)理王其博也指出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依然缺乏定價(jià)權(quán)，主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交易的價(jià)格，國(guó)際投資者既不能買也不能賣，全球代表性、參與度都受限。對(duì)于爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)、輸出價(jià)格影響力，這一狀況無(wú)疑亟須得到改變。