導(dǎo)讀：現(xiàn)貨黃金市場上周風(fēng)云突變，看空情緒到達(dá)6月份以來的高點(diǎn)。國際黃金市場一天驟現(xiàn)兩次停盤，國內(nèi)金價(jià)上周收盤跌至246.1元。據(jù)了解，國際金價(jià)從4月12日的每盎司1599美元，跌至11月22日每盎司1243.72美元，跌幅達(dá)到22%左右。半年前中國大媽們狂購實(shí)物黃金300噸，其跌幅也大體與國際金價(jià)同步。

　　市場

　　零售金價(jià)開始新一輪速降

　　由于國際黃金上周波動(dòng)強(qiáng)烈，北京金價(jià)也開始又一輪降價(jià)。

　　在東五環(huán)的兩家商場，記者分別來到中國黃金與中金壹品專柜前，經(jīng)了解，每克黃金基礎(chǔ)價(jià)格均為246.1元（菜百為每克245.5元），跌破250元大關(guān)，加上不同的手續(xù)費(fèi)，中國黃金零售價(jià)是每克260.1元，中金壹品零售價(jià)則為每克258.8元，每克黃金中位價(jià)為259.45元。

　　講到回購價(jià)，中國黃金的售貨員打開身后的電腦后告訴記者，“每克244.1元，這個(gè)不是我說的，你看看電腦報(bào)價(jià)，這是統(tǒng)一的�！�

　　記者注意到，專柜前能看到咨詢黃金飾品的顧客，而投資金條柜臺(tái)前相對冷落，中金壹品則沒有展示臺(tái)面。營業(yè)員表示，更具金融屬性的投資金條，目前均無現(xiàn)貨，如有需要可以預(yù)訂，4天到貨。由于買家心理是買漲不買落，銷售狀況不算理想。問及今年4月下旬的金價(jià)跳水，營業(yè)員的表情有些輕描淡寫：“與那時(shí)的價(jià)格差不多吧？沒看出有什么變化�！�

　　數(shù)據(jù)

　　每克黃金浮虧約62.91元

　　實(shí)際上，如果以購買價(jià)為準(zhǔn)，每克黃金半年已下跌47.56元。如果半年前中國大媽抄底買入的黃金在昨天賣出，其浮虧幅度更大，每克約虧損62.91元，跌幅為20%。即使扣除實(shí)際中的偏差，其每克浮虧當(dāng)不少于60元。

　　中國大媽抄底黃金的成本價(jià)每克大約為307.01元。據(jù)上海黃金交易所數(shù)據(jù)，搶金潮主要集中在4月22日—26日，這一周黃金加權(quán)平均價(jià)292.01元/克，加上實(shí)體金店購買和回購黃金時(shí)的手續(xù)費(fèi)（大概每克15元），即可以得出上述成本價(jià)。

　　除了黃金價(jià)格本身下跌外，還有兩個(gè)細(xì)節(jié)不該被忽視：一個(gè)是手續(xù)費(fèi)，一個(gè)是美元貶值。由于人民幣升值，以美元計(jì)價(jià)的金價(jià)即使上揚(yáng)，也在蠶食中國大媽抄底黃金的利潤，如今更要忍受黃金下跌所帶來的多重?fù)p失。

　　另據(jù)了解，國際金價(jià)已經(jīng)從4月12日的每盎司1599美元，跌至11月22日每盎司1243.72美元，跌幅達(dá)到22%左右。

　　分析

　　一日兩次短暫停盤

　　11月20日，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布后，受減縮量化寬松預(yù)期的影響，黃金市場波動(dòng)劇烈，導(dǎo)致一天內(nèi)出現(xiàn)兩次短暫停盤，由此可見市場的脆弱。先是一筆1500手合約的交易導(dǎo)致周三首次短暫停盤，而市場數(shù)據(jù)顯示，第二次停盤交易規(guī)模更大，這也是黃金市場過去三個(gè)月以來的第四次短暫停盤。

　　據(jù)了解，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月20日6點(diǎn)26分，國際金價(jià)出現(xiàn)第一跳，每盎司從1272美元滑入1259.5美元；11月20日14點(diǎn)，國際金階出現(xiàn)第二跳，從每盎司1259美元跌至1240.5美元。兩次跳水分別導(dǎo)致交易20秒全面停盤。

　　當(dāng)天黃金市場發(fā)生了什么呢？中期國際期貨有限公司中關(guān)村大街營業(yè)部客服崔清焰告訴記者，“這意味著，市場恐慌情緒達(dá)到頂點(diǎn)，才導(dǎo)致瞬間拋出1500手空單，其金額并不算大，大約1320萬美元。就現(xiàn)在的1312主力合約來說，一天平均能成交10來萬手，1500手也就是一天成交量的百分之一。由于拋售時(shí)間集中，就跟高速的子彈頭一樣，容易導(dǎo)致計(jì)算機(jī)系統(tǒng)暫時(shí)停止交易�！�

　　一個(gè)月前的10月11日，黃金市場遭遇斷崖式下跌，一筆驚人的200萬盎司的空單到達(dá)市場，芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME）暫停交易10秒。

　　兩個(gè)月前的9月12日，CME也曾出現(xiàn)大量止損賣單，使12月Comex期金電子交易一度暫停20秒。據(jù)了解，交易之所以暫停是緣于CME的止損斷熔機(jī)制，止損斷熔機(jī)制設(shè)立的目的是為了防止一連串止損單被觸發(fā)而導(dǎo)致價(jià)格的劇烈波動(dòng)。

　　趨勢

　　黃金后市不被看好

　　在剛剛結(jié)束的上周，全球最大黃金ETF—SPDR GOLD TRUST連續(xù)三天減倉，其減倉5.4噸，在歷史上也不多見，所以黃金繼續(xù)弱勢。此外美元指數(shù)進(jìn)入到上漲通道，而且臨近加速上漲區(qū)間，美元逐步恢復(fù)強(qiáng)勢，這將限制黃金的上漲。

　　國際分析師不看好黃金后市，認(rèn)為其根本原因是部分基本面因素的轉(zhuǎn)變，其一是下半年印度實(shí)物金需求直線下滑，今年8月和9月該國黃金進(jìn)口不到7公噸，與去年50-70公噸的月進(jìn)口規(guī)模相比有天壤之別。其二是如果其他資本市場有更好的投資價(jià)值，中國消費(fèi)者會(huì)愿意出售黃金換得資金，并投入這些資產(chǎn)。其三是美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善以及美聯(lián)儲(chǔ)終將退出QE。

　　高盛集團(tuán)的分析師在11月20日公布的研究報(bào)告中預(yù)計(jì)，由于大宗商品市場下行風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，明年黃金等大宗商品價(jià)格至少將下跌15%，黃金與銅均將下跌至2010年以來的最低水平。具體來看，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將從當(dāng)前的每盎司1245.60美元下跌至每盎司1050.00美元。

　　知名財(cái)經(jīng)撰稿人肖磊的態(tài)度比較樂觀，他認(rèn)為在沒有前一輪（2001年至2011年）牛市之前，金價(jià)運(yùn)行周期一般是上漲五年下跌五年，但那時(shí)投資需求變化較小，并未形成金價(jià)的主導(dǎo)因素。目前投資需求對金價(jià)的影響較大，周期變化較快，本輪下跌持續(xù)了兩年時(shí)間，預(yù)計(jì)今后一段時(shí)間更多可能是橫盤。

　　肖磊同時(shí)表示，國際市場價(jià)格走低，正好給國內(nèi)消費(fèi)者提供了一個(gè)降低成本的消費(fèi)機(jī)會(huì)，元旦和春節(jié)是消費(fèi)旺季，投資者和消費(fèi)者可以適當(dāng)出手購買。（文/記者　劉慎良）