老股套現(xiàn)“馬上有錢”

　　目前，對于新股發(fā)行的爭議，主要存在于“新三高”，即“高價、高市盈率、高套現(xiàn)”。２１日集體上市的新股，發(fā)行市盈率在２４至５２倍之間，發(fā)行價格在每股１０至５６元，其中全通教育市盈率最高，發(fā)行價為３０．３１元／股，對應市盈率５１．３７倍，我武生物發(fā)行價格為２０．０５元，對應市盈率為３９．３１倍。

　　老股轉讓方面，新寶股份、良信電器、天保重裝三家公司本次均為新股發(fā)行，無老股轉讓。光洋股份、我武生物、楚天科技、全通教育、炬華科技５家公司老股轉讓股份分別為３７萬股、１４２５萬股、１１２５．０６萬股、１１５０萬股和１５６０萬股。

　　公開資料顯示，我武生物發(fā)行２５２５萬股，其中新股發(fā)行１１００萬股，老股轉讓１４２５萬股。

　　復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三認為，鼓勵老股向新股東轉讓，會造成大量棄股套現(xiàn)一夜暴富者，而公司的公積金、凈資產(chǎn)卻無增厚，這與新股發(fā)行制度改革希望穩(wěn)定大股東與高管對公司管理的責任心，倡導股市價值投資的理念不符合。

　　業(yè)內分析人士稱，不解決ＩＰＯ老股轉讓根本性問題，市場很難吸引增量資金入市，ＩＰＯ是為了企業(yè)長期發(fā)展進行的融資，而不是方便各路股東快速暴富的“綠色通道”。

　　ＩＰＯ開閘“第一股”紐威股份１７日掛牌上市，大漲４３％，第二個交易日即封死于跌停，２１日繼續(xù)下跌。有意思的是，紐威股份也是一個啟動“老股轉讓”的股票，其發(fā)行股數(shù)為８２５０萬股，其中公開發(fā)行新股的數(shù)量為５０００萬股，公司股東公開發(fā)售股份的數(shù)量為３２５０萬股。

　　遏制ＩＰＯ定價配售亂象刻不容緩

　　記者了解到，對于當前的新股發(fā)行，市場最大的爭議是新股定價、配售機制的透明性問題。

　　以我武生物為例，根據(jù)網(wǎng)下發(fā)行配售結果公告，１９個有效報價投資者中１８個獲得配售，有效申購的平均配售比例為６．６４％。其中，唯一１００％中簽獲配的是國聯(lián)安－吾同－靈活配置分級７號資產(chǎn)管理計劃，盡管該投資者的申購價格并不占優(yōu)勢。據(jù)《中國基金報》的公開資料比對，管理該專戶的吾同投資三個合伙人中，兩個曾在閩發(fā)證券工作，而我武生物主承銷商海際大和證券現(xiàn)任總經(jīng)理馬飛，也曾在閩發(fā)證券工作。對于這一質疑，是否其中真有“貓膩”還有待查證，但市場對于承銷商的配售決定權確實已經(jīng)產(chǎn)生了懷疑。

　　業(yè)內人士分析認為，在當前體制下，承銷商權力很大，如果暗箱操作，極容易導致利益輸送。新股定價的原則是什么？配售的原則又是什么？這都需要一個透明的過程。有關部門亟須采取果斷措施遏制ＩＰＯ亂象，老虎蒼蠅一起打。