被譽(yù)為本輪行情最大功臣的“券商板塊”卻因券商牌照改革的消息遭受降溫。若將眼光轉(zhuǎn)向券商行業(yè)的整體發(fā)展和未來格局看，市場(chǎng)紅利已成為新常態(tài)。

早在今年2月證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人張曉軍就曾表示，今年證監(jiān)會(huì)將明確新設(shè)證券公司的審批政策，支持民營資本、專業(yè)人員等各類符合條件的投資主體出資設(shè)立證券公司；同時(shí)研究明確證券業(yè)務(wù)牌照管理辦法，允許符合條件機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券業(yè)務(wù)牌照。上周五，張曉軍進(jìn)一步回應(yīng)稱規(guī)則還在研究制定過程中，按照立法程序，在履行相應(yīng)的內(nèi)部工作流程后向社會(huì)公開征求意見。這被認(rèn)為是落實(shí)國務(wù)院部署，加快推進(jìn)壟斷行業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)重要舉措。

券商牌照改革是證券行業(yè)正式邁入市場(chǎng)化的里程碑。作為我國金融領(lǐng)域的重要支撐，與保險(xiǎn)、銀行相比，券商行業(yè)的發(fā)展無論速度還是規(guī)模，都稍顯遜色，這與證券市場(chǎng)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位十分不相稱，與全球第二大市值的資本市場(chǎng)身份更加不匹配。

伴隨著新常態(tài)下的改革推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，一系列的市場(chǎng)紅利正為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定創(chuàng)造條件，成為新常態(tài)。映射在股市上，不斷匯聚的對(duì)改革的信心恰是本輪“改革�！钡膹�(qiáng)大驅(qū)動(dòng)力。

市場(chǎng)紅利是新常態(tài)。隨著券商牌照改革的推進(jìn)，證券行業(yè)未來有可能出現(xiàn)國有券商、外資券商和民營券商三足鼎立的格局。券商牌照是稀缺資源的時(shí)代將一去不復(fù)返，隨著股東結(jié)構(gòu)的均衡和多元化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加充分，更加個(gè)性化、專業(yè)化、多元化、能滿足廣闊市場(chǎng)需求的券商業(yè)也就變得可期待。

市場(chǎng)紅利是新常態(tài)。證券行業(yè)真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力并非牌照本身，而是專業(yè)的業(yè)務(wù)開展能力以及人才儲(chǔ)備。毋庸置言，“牌照紅利”的金湯匙曾一度使行業(yè)弱化了對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力的追逐，但隨著牌照改革帶來的“鯰魚效應(yīng)”，相信優(yōu)秀資本進(jìn)入，會(huì)促發(fā)市場(chǎng)的主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)，讓行業(yè)在市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)中，找到自身定位與核心競(jìng)爭(zhēng)力。

市場(chǎng)紅利是新常態(tài)。牌照不再是“稀缺資源”的同時(shí)，券商行業(yè)的分化也將凸顯，國有券商已經(jīng)占領(lǐng)了大半的市場(chǎng)份額，外資券商攜境外發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在高端市場(chǎng)也已經(jīng)搶到蛋糕。新進(jìn)入的民營資本或其他類資本，在市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)育至中度成熟階段，可以在細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)一步爭(zhēng)奪，在差異化、精細(xì)化服務(wù)方面下功夫，無論是大、中、小的企業(yè)，都能在細(xì)分領(lǐng)域獲得發(fā)展。

目前，我國大券商資產(chǎn)和市值已經(jīng)可以同世界一流券商媲美。隨著資本市場(chǎng)改革的深化，注冊(cè)制，互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌，融資融券，滬港通等眾多制度安排都為券商的市場(chǎng)紅利埋下了巨大發(fā)展空間。

總之，市場(chǎng)紅利作為一種常態(tài)，它的特性需要在未來更長的時(shí)間里才能充分展現(xiàn)。在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的新常態(tài)面前，我們的注意力應(yīng)集中在如何破除體制機(jī)制弊端，進(jìn)一步將改革紅利釋放出來上。改革與轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)沒有改變，政策寬松的預(yù)期沒有改變，市場(chǎng)上漲的邏輯并未改變，破除“牌照紅利”的券商行業(yè)必將持續(xù)健康發(fā)展，其市場(chǎng)紅利必將轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力，券商在牛市中的表現(xiàn)依然值得期待。

系列評(píng)論：

人民財(cái)評(píng)：券商牌照改革絕非不要門檻

人民財(cái)評(píng)：券商牌照紅利是舊思維