民生消費類熱度繼續(xù)擴散

　　全面梳理最近“四個全面”重要新概念的要求，其中“全面建成小康社會，全面深化改革”的提出與A股市場息息相關(guān)。關(guān)乎民生大消費，關(guān)乎進入深水區(qū)的國企改革的成敗。其中，在民生消費部分，醫(yī)藥醫(yī)療、通信計算機、互聯(lián)網(wǎng)金融等資金高控盤的板塊表現(xiàn)機會明顯增加。目前來看，上述板塊有一定的分化，但借助觸網(wǎng)電商等互聯(lián)網(wǎng)概念(表3)，相關(guān)品種的熱度有望繼續(xù)向外擴散。

　　在醫(yī)藥醫(yī)療板塊方面，前期的指數(shù)型行情中，該板塊是漲幅偏小的品種。資金方面，春節(jié)前除達安基因（002030）、恒康醫(yī)療（002219）等醫(yī)療概念股呈現(xiàn)資金的關(guān)注外，醫(yī)療電商股瑞康醫(yī)藥（002589）更是出現(xiàn)了機構(gòu)與游資搶籌的行為。特別是運盛實業(yè)（600767）全面轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，更是激起了市場對醫(yī)療、健康類產(chǎn)業(yè)概念股的興趣，前赴后繼的還有天興儀表（000710）(轉(zhuǎn)型醫(yī)療器械醫(yī)療服務)、華業(yè)地產(chǎn)（600240）(擬21.5億購捷爾醫(yī)療轉(zhuǎn)型醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè))、宜華健康（000150）(轉(zhuǎn)型為醫(yī)療服務供應商)等。結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，分析師認為，醫(yī)療為主的醫(yī)藥生物類個股，有望在“兩會”開幕后(特別是中段后)先行發(fā)力。

　　相對于醫(yī)療概念股，資金沉淀更深的是通信、計算機等通訊大板塊。除了歷史數(shù)據(jù)顯示的通訊類個股在“兩會”期間表現(xiàn)活躍外，資金層面也顯示，從1月16日后即不斷有大資金向其中遷徙，板塊的行情也呈現(xiàn)不斷升溫的趨勢。目前來看，雖然資金略有泄出并轉(zhuǎn)向制造業(yè)，行情也有一定的分化態(tài)勢，但大板塊的行情顯然遠未結(jié)束。

　　考慮到資金的調(diào)倉行為，“通訊+制造業(yè)”的交集部分(如通訊設備及電子設備制造等)及轉(zhuǎn)型類公司有望帶來新的熱點。如榮之聯(lián)（002642）、天孚通信（300394）、金亞科技（300028）等，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，3家公司中都有著名游資或機構(gòu)的買盤。其中，榮之聯(lián)是從IT服務外包廠商轉(zhuǎn)型的大數(shù)據(jù)廠商，集“基因測序、云計算、反恐精英”等耀眼的光環(huán)于一身。目前，公司定增10億元募資以支持生物云計算項目和車聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)項目的建設正式進入大數(shù)據(jù)運營。

　　國企改革挖掘隱含“確定性”

　　國企改革頂層設計方案再度爽約，春節(jié)已過，該方案仍“待字閨中”。平安證券認為。目前，由于國資改革的進度已有所延后，市場不應對2015年的國資改革寄予過高大刀闊斧式的期待，而應以高度的歷史耐心面對。

　　同時，記者也觀察到，近期國企改革概念股的市場表現(xiàn)確實差強人意。除了已明確方案進入實施階段的集團上市公司外，惟有借助轉(zhuǎn)型吸引市場眼球者才有相對確定的表現(xiàn)。此前，在第一批央企試點名單中，獲批的國投公司旗下上市公司國投中魯（600962）等已有過一波靚麗的表現(xiàn)。除了國投公司及被列入混合所有制經(jīng)濟改革試點名單的中國醫(yī)藥（600056）集團總公司、中國建筑（601668）材料集團公司外，記者從公開渠道獲悉，近期中糧集團的改革試點方案也獲得了國資委批復。隨著改組國有資本投資公司試點等一攬子規(guī)劃的鋪開，該集團旗下大股東持股比例較高但市值相對較小的中糧地產(chǎn)（000031）等可重點關(guān)注。

　　針對第二批央企試點名單，平安證券預期或會推遲到今年下半年才會公布。目前市場呼聲較高的是中國誠通控股集團有限公司(中國誠通)。其中，子公司中國物資儲運總公司控股的中儲股份（600787）(51.33%)是集團的惟一上市公司開始受到關(guān)注。

　　另外，隨著“兩會”召開和市場風格再次向藍籌大市值股的傾斜，市場預期央企改革有關(guān)的航天軍工(特別是航空航天、航母系)亦或有動作，關(guān)聯(lián)央企集團如中航工業(yè)、中航科技、中航科工、中船重工、中船工業(yè)集團等。目前有傳聞稱，在千億規(guī)模的發(fā)動機專項下，高層或?qū)⒊闪⒀肫蠹墑e的發(fā)動機公司(涵蓋航空和航天兩大業(yè)務)。市場分析人士表示，由于發(fā)動機占飛機整體成本40%左右，隨著前期國防科工“十三五規(guī)劃”思路的原則通過，及市場對未來9月3日大閱兵的期待，與發(fā)動機業(yè)務相關(guān)的央企改革類題材也應提前有所關(guān)注。其中，獲批呼聲較高的中航工業(yè)旗下即有中航機電（002013）、中航動力（600893）等發(fā)動機制造商。

　　相對于央企改革，地方國企改革的進度相對明顯加快。部分先行行試的省市效果較為明顯。2015年，主動推動國企改革、促轉(zhuǎn)型升級的上海、廣東、安徽、云南、北京等地，特別是國改目標迫切的廣東省是地方國企改革的重點。在地方國企改革中，謀求轉(zhuǎn)型突破的上市公司有望迎來確定性表現(xiàn)。如合肥百貨（000417）(區(qū)域百貨龍頭，隱含國企改革概念，轉(zhuǎn)型電子商務)、皖新傳媒（601801）(轉(zhuǎn)型訴求強烈，或轉(zhuǎn)型中小學多元化銷售)、蘇寧環(huán)球（000718）(轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)零售公司)、紅旗連鎖（002697）(轉(zhuǎn)型O2O)、海印股份（000861）(轉(zhuǎn)型金融運營平臺)、青島金王（002094）(轉(zhuǎn)型化妝品全產(chǎn)業(yè)鏈資源整合平臺)、步步高(試水商業(yè)地產(chǎn)，轉(zhuǎn)型移動電商平臺)等。

　　基建類資金繼續(xù)深度沉淀

　　根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，基建類上市公司往往在“兩會”中后期才會有明顯的表現(xiàn)。而市場方面也顯示，目前基建類板塊仍以沉寂和分化為主。市場人士表示，在經(jīng)濟增速下行的新常態(tài)下，如果后續(xù)政策和訂單不達預期，基建類中海外基建類上市公司或會進一步受到影響。龍虎榜單也顯示，目前除新股力星股份（300421）(鋼球等設備制造)和機械股柳工中有一定游資買盤外，其他如海外基建龍頭中國交建（601800），以及工程機械類南方軸承（002553）、西北軸承（000595）等，短線仍表現(xiàn)為資金分化離場。

　　與海外基建、工程機械類似，“一帶一路”和自貿(mào)區(qū)概念也有延遲表現(xiàn)的跡象。消息面上，除了市場一直期待的頂層架構(gòu)總體規(guī)劃繼續(xù)推遲發(fā)布外，原本計劃于本月27日舉行的福建自貿(mào)園區(qū)掛牌儀式也將取消，時間或推遲到“兩會”結(jié)束之后(廣東自貿(mào)園區(qū)的掛牌時間或亦將同此推遲)。同時，因缺乏利好的刺激，同類概念及區(qū)域協(xié)同類關(guān)聯(lián)品種(如京津冀、長三角和珠三角經(jīng)濟帶)的表現(xiàn)均不達預期。

　　短期來看，公共基礎建設領(lǐng)域內(nèi)，以龍頭中鐵二局（600528）為首的鐵路基建股可繼續(xù)關(guān)注，如隧道股份（600820）、晉億實業(yè)（601002）、博深工具（002282）等。此外，有“自貿(mào)區(qū)+地方國改”類概念的個股也有望循國企改革的路徑先行表現(xiàn)，其中地方國企改革緊迫程度最高的廣東省內(nèi)，具備國改及自貿(mào)區(qū)等多重概念個股如深赤灣A、中遠航運（600428）、白云機場（600004）、廣州浪奇（000523）等或有機會。

　　同樣需要等待“兩會”后發(fā)力機會的還有地產(chǎn)和與其高度相關(guān)的金融板塊。除了國改涉及的中糧地產(chǎn)，此前資金深度沉淀的萬科A、保利地產(chǎn)（600048）等龍頭在內(nèi)的一線地產(chǎn)股及區(qū)域龍頭地產(chǎn)股在“兩會”后亦需關(guān)注。金融股方面，分析師表示，由于資金再次向本板塊流入，以保險為主的金融股建議趨勢性關(guān)注。同時分析師提醒，證券、銀行均為反彈行情，上方的平臺壓制明顯，不宜追漲。

　　另外，同樣屬于公共基礎設施建設的水利建設(含環(huán)保部分)方面，中央在2015年后仍在繼續(xù)強勢推進。除水十條、土壤十條政策外，近日國務院常務會議提出了部署加快重大水利工程建設。受此影響，水利工程建設涉及環(huán)保水治理、節(jié)水等產(chǎn)業(yè)的部分有望在新的一年將迎來重要發(fā)展契機。分析師建議，環(huán)保產(chǎn)業(yè)股中“觸網(wǎng)”或涉及轉(zhuǎn)型并購等概念的個股需重點關(guān)注。如三維工程（002469）(轉(zhuǎn)型化工污水處理)、雪迪龍（002658），水利股如安徽水利（600502）等。