□余額寶等對應(yīng)的貨幣市場基金存入銀行的存款不繳納存款準(zhǔn)備金，但事實(shí)上，這部分存款的合約性質(zhì)以及對貨幣創(chuàng)造的影響與一般企業(yè)和個人的存款并無不同。因此，余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理

□其他非存款類金融機(jī)構(gòu)在銀行的同業(yè)存款與貨幣市場基金的存款本質(zhì)上相同，按統(tǒng)一監(jiān)管的原則，也應(yīng)參照貨幣市場基金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理

繼今年3月份發(fā)表《余額寶[微博]與存款準(zhǔn)備金管理》一文，主張“對余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理”的觀點(diǎn)后，央行調(diào)統(tǒng)司司長盛松成近日再次撰文，闡述了該類存款應(yīng)繳存存款保證金的理由，他同時澄清，這并非要求貨幣市場基金直接繳存準(zhǔn)備金。

盛松成指出，法定存款準(zhǔn)備金制度的要害是存款，準(zhǔn)確地說，是具有存款性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)負(fù)債類產(chǎn)品，而吸收存款的金融機(jī)構(gòu)是繳存準(zhǔn)備金的主體。我國目前也是要求金融機(jī)構(gòu)以其吸收的各項(xiàng)存款為基礎(chǔ)繳存準(zhǔn)備金，只是未像發(fā)達(dá)國家那樣對活期存款、定期存款等各類存款執(zhí)行不同的準(zhǔn)備金率。

目前，余額寶等對應(yīng)的貨幣市場基金存入銀行的存款不繳納存款準(zhǔn)備金，但事實(shí)上，這部分存款的合約性質(zhì)以及對貨幣創(chuàng)造的影響與一般企業(yè)和個人的存款并無不同。因此，余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理。

針對市場的一些誤讀，他強(qiáng)調(diào)，法定存款準(zhǔn)備金繳存的基礎(chǔ)是存款，繳存的主體是吸收存款的金融機(jī)構(gòu)，所以他并非建議對貨幣市場基金本身征收準(zhǔn)備金，而是指對基金存入銀行的存款征收準(zhǔn)備金，繳納的主體是吸收基金存款的銀行。

實(shí)則，對貨幣市場基金存入銀行的存款實(shí)施準(zhǔn)備金管理并非開同業(yè)存款繳存準(zhǔn)備金的先河。目前，我國保險(xiǎn)公司存入銀行的協(xié)議存款就包含在銀行“各項(xiàng)存款”統(tǒng)計(jì)口徑中，需要繳存準(zhǔn)備金。

值得指出的是，除保險(xiǎn)公司和貨幣市場基金外，我國還有證券公司、信托投資公司、金融租賃公司、銀行表外理財(cái)?shù)榷喾N非存款類金融機(jī)構(gòu)(可將表外理財(cái)視為類金融機(jī)構(gòu))，這些機(jī)構(gòu)存放在銀行的同業(yè)存款與貨幣市場基金存款性質(zhì)相同，目前也沒有受法定存款準(zhǔn)備金管理。

過去我國非存款類金融機(jī)構(gòu)存放于銀行的同業(yè)存款規(guī)模較小，對金融運(yùn)行和貨幣政策實(shí)施的影響不大。但是近年來，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)之間關(guān)聯(lián)性的增強(qiáng)，非存款類金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款的規(guī)模不斷擴(kuò)大，不僅在一定程度上改變了金融運(yùn)行模式，而且對貨幣政策傳導(dǎo)及其有效性的影響越來越大。

因此，盛松成建議，其他非存款類金融機(jī)構(gòu)在銀行的同業(yè)存款與貨幣市場基金的存款本質(zhì)上相同，按統(tǒng)一監(jiān)管的原則，也應(yīng)參照貨幣市場基金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年末，包含資金信托、表外理財(cái)在內(nèi)的特殊目的載體在銀行的存款余額超過2009年末的三倍。仍以余額寶為例，5000多億元的余額寶資金就有95%以上存放于銀行，其影響不容忽視。為此，人民銀行[微博]已于2011年將非存款類金融機(jī)構(gòu)存放于存款類金融機(jī)構(gòu)的存款都納入廣義貨幣M2。因此，盛松成認(rèn)為，對這部分資金實(shí)施存款準(zhǔn)備金管理必要且可行。（記者 苗燕 李丹丹）