從上周起，一場席卷固定收益圈的債市監(jiān)管風暴持續(xù)發(fā)酵，繼萬家基金鄒昱、中信證券楊輝、齊魯銀行徐大祝等被公安部門調查之后，本周又有西南證券固定收益部副總經理薛晨和前工商銀行員工馬喜德露出水面。一時間，業(yè)內人士感嘆：資金量巨大的債市“黑金”堪比股票“老鼠倉”。

　　【名詞解釋】

　　● 丙類賬戶

　　目前銀行間市場的投資者賬戶分為甲類、乙類和丙類，其中，甲類為商業(yè)銀行，乙類一般為信用社、基金、保險和非銀行金融機構，丙類大多為非金融機構法人。丙類賬戶中不乏由投資經理實際控制為自己牟利的“傀儡”賬戶。

　　● 代持養(yǎng)券

　　債券代持業(yè)務是指銀行間市場通過不轉移實質性所有權的債券交易，而請其他人代持有債券的業(yè)務，即指機構以現券方式賣出債券后，跟交易對手私下簽訂協議，在未來某一時點以接近當初成本價重新買回債券。以買回債券的期限進行劃分，期限較短的稱為“代持”，期限長達數月甚至數年的稱為“養(yǎng)券”。

　　稽查風暴升級　引發(fā)多米諾骨牌效應

　　股票基金經理違規(guī)多是因為老鼠倉事件，但固定收益基金經理則可以開設丙類賬戶，利用銀行間債券交易代持提取返點等方式獲得利益。伴隨債券“黑金”稽查風暴的升級，固定收益圈越來越多的專業(yè)投資人被曝涉嫌違規(guī)交易，一時間“代持”“養(yǎng)券”成為眾矢之的。

　　事件的端倪始于4月15日下午2時15分，萬家利B突然遭到大筆賣單砸盤。短短半個小時內，萬家利B一路下探，至收盤時已跌去2.84%，收盤價為1.268元，創(chuàng)出2011年10月以來最大跌幅。隨即，市場傳出“萬家基金鄒昱涉嫌債券代持被調查”的消息。此后，在行業(yè)內持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)多米諾骨牌效應，繼楊輝、鄒昱、徐大祝之后，又爆出了易方達基金經理馬喜德和固收部副總經理薛晨。不同的是，這兩起案子都發(fā)生在較早時候，而不是4月。

　　薛晨落網原因是被曝出涉及持有債券“丙類賬戶”，市場消息稱，其所控制的“丙類賬戶”中不明收益達到了7000萬元。對此，西南證券相關人士回應稱，“薛晨早在去年年底已經離職，并且離職的相關文件是用快遞寄出，離職后再也無法聯系到薛晨，對于此事覺得奇怪”。不過該人士卻否認了薛晨的案發(fā)時間是在西南證券任職期間。

　　據了解，在西南證券固定收益部任職前，薛晨曾是國海證券的固定收益部北京分部高級經理。不過，國海證券相關人員也表示，“從以往的交易記錄上，薛晨沒有違規(guī)行為。加上‘丙類賬戶’牟利模式的隱蔽性非常高，而且個人牟利的同時并未給證券公司帶來損失，因此很難察覺”。

　　馬喜德現年34歲。案件曝光時為易方達基金固定收益部副總經理。有消息稱，在2008年3月到12月期間，他伙同湖南當地人士蔡國輝等人利用其擁有的長沙摩根公司作為交易平臺，故意串通、互相配合，先后200余次操縱債券買賣，并主要利用銀行等公司的35億資金購買債券，然后再安排長沙摩根公司低價買入、高價賣出，將原本屬于上述公司及其他機構的債券利益，輸送給長沙摩根公司，獲利4900萬元。不過，馬喜德在案發(fā)時便主動自首，并退還了2000多萬元的獲利，后被取保候審。