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    西部證券總裁 祝�。捍舜胃母飶母�本上改變行政審批的模式，觸及到新股發(fā)行改革的根本所在，最大亮點(diǎn)是市場(chǎng)化的改革方向。
    中原證券董事長(zhǎng) 菅明軍：新股發(fā)行重啟本身意義便勝過一切，它有助于促進(jìn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)；是在證券市場(chǎng)上貫徹中央全面深化改革指導(dǎo)思想的重要實(shí)踐。
    安信證券總裁 王連志：《意見》中對(duì)相關(guān)責(zé)任主體履行承諾事項(xiàng)提出了切實(shí)可行的強(qiáng)化約束措施，有利于保護(hù)廣大中小投資者的利益。
    廣發(fā)證券總裁 林治海：首次在正式文件中明確賦予主承銷商自主配售機(jī)制，允許網(wǎng)下發(fā)行的股票，由主承銷商在提供有效報(bào)價(jià)的投資者中自主選擇投資者進(jìn)行配售。
    高盛高華董事總經(jīng)理 索莉暉：本次改革的力度大、觸及實(shí)質(zhì)，凸顯了證監(jiān)會(huì)持續(xù)推進(jìn)A股IPO法制化、市場(chǎng)化的決心，是我國(guó)新股發(fā)行制度改革歷史上的一個(gè)重要里程碑。
    招商證券副總裁 孫議政：一、此次改革踐行“買者自負(fù)、賣者有責(zé)”的市場(chǎng)原則，資本市場(chǎng)市場(chǎng)化的改革和運(yùn)行邏輯得到進(jìn)一步確立。二、此次改革力推券商“盡責(zé)歸位”的監(jiān)管要求，將有效促進(jìn)投行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
    華泰證券副總裁 張海波：在五大方向的重點(diǎn)改革措施中，一方面可以看到監(jiān)管層長(zhǎng)期以來監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的積累；另一方面推出了一些期待已久的突破性創(chuàng)新之舉。

    中信證券：本次改革對(duì)于進(jìn)一步厘清和理順新股發(fā)行過程中各主體責(zé)任，提高上市公司信息披露質(zhì)量，強(qiáng)化市場(chǎng)約束，促進(jìn)市場(chǎng)參與各方歸位盡責(zé)等具有重大意義，并為實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制奠定了良好基礎(chǔ)。
    銀河證券：此次改革措施有以下幾大特點(diǎn)：一、信息披露責(zé)任提前，中介機(jī)構(gòu)責(zé)任加大；二、強(qiáng)化新股發(fā)行審核以信息披露為中心，逐步向注冊(cè)制過渡；三、促進(jìn)發(fā)行人及各中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)。
    廣發(fā)證券：本次推出的相關(guān)改革措施是我國(guó)股票發(fā)行審核體制正式邁向注冊(cè)制前夕的預(yù)演，將為向注冊(cè)制順利過渡打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
    安信證券：《意見》堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化取向，突出加大信息公開力度，審核標(biāo)準(zhǔn)更加透明，企業(yè)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)由投資者和市場(chǎng)自主判斷，引導(dǎo)價(jià)格又由場(chǎng)供求關(guān)系決定。
    中信建投：《意見》的頒布，是在三中全會(huì)精神的指引下，秉承市場(chǎng)化、法制化的改革精神，將改革預(yù)期落地為改革措施，將制度紅利實(shí)現(xiàn)為市場(chǎng)紅利；以市場(chǎng)化、法制化為導(dǎo)向的注冊(cè)制改革將更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的決定性作用。【詳細(xì)】

    招商基金：此次改革加大對(duì)投資者賠償力度，強(qiáng)調(diào)各個(gè)參與主體的自我監(jiān)管，逐步推進(jìn)股票發(fā)行從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制過渡，推進(jìn)新股市場(chǎng)化發(fā)行機(jī)制。
    國(guó)泰基金：此次改革調(diào)整新股配售機(jī)制，更加尊重中小投資者申購(gòu)意愿，讓希望參與新股發(fā)行的中小投資者，有更加公平的參與機(jī)會(huì)。
    安信基金：此次新股發(fā)行制度改革意見，在推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程方面做出積極探索，還有一個(gè)重要特征就是對(duì)投資者的保護(hù)。
    浙商基金：本次新股發(fā)行改革意見透露著更加強(qiáng)烈的市場(chǎng)化信號(hào)，不僅有利于降低一直以來國(guó)內(nèi)股票資產(chǎn)所承受的制度性折價(jià)，而且配合優(yōu)先股試點(diǎn)對(duì)于金融股經(jīng)營(yíng)壓力的改善，也有助于降低隱含在目前很多低估值藍(lán)籌股領(lǐng)域的高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
    鵬華基金：這是一份具有劃時(shí)代意義的新股發(fā)行新規(guī)，它充分考慮到現(xiàn)有的市場(chǎng)環(huán)境下規(guī)則的可操作性和平衡性，投資者對(duì)于新股發(fā)行改革的眾多建設(shè)性意見都在意見中得到了有效的反饋，可以預(yù)見，意見的頒布和實(shí)行將會(huì)譜寫中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的嶄新篇章。【詳細(xì)】

    1、進(jìn)一步提前招股說明書預(yù)先披露時(shí)點(diǎn)，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督。2、招股說明書預(yù)先披露后，發(fā)行人相關(guān)信息及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不得隨意更改。3、股票發(fā)行審核以信息披露為中心。4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理證券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi)，依照法定條件和法定程序作出核準(zhǔn)、中止審核、終止審核、不予核準(zhǔn)的決定。5、發(fā)行人首次公開發(fā)行新股時(shí)，鼓勵(lì)持股滿三年的原有股東將部分老股向投資者轉(zhuǎn)讓，增加新上市公司可流通股票的比例。6、申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票的在審企業(yè)，可申請(qǐng)先行發(fā)行公司債。鼓勵(lì)企業(yè)以股債結(jié)合的方式融資。7、發(fā)行人通過發(fā)審會(huì)并履行會(huì)后事項(xiàng)程序后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)即核準(zhǔn)發(fā)行，新股發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。8、放寬首次公開發(fā)行股票核準(zhǔn)文件的有效期至12個(gè)月。

    發(fā)行人自取得核準(zhǔn)文件之日起至公開發(fā)行前，應(yīng)參照上市公司定期報(bào)告的信息披露要求，及時(shí)修改信息披露文件內(nèi)容，補(bǔ)充財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)，更新預(yù)先披露的招股說明書；期間發(fā)生重大會(huì)后事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提供說明；保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)履行盡職調(diào)查義務(wù)。【詳細(xì)】

    （一）改革新股發(fā)行定價(jià)方式。按照《證券法》第三十四條的規(guī)定，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司自行協(xié)商確定。發(fā)行人應(yīng)與承銷商協(xié)商確定定價(jià)方式，并在發(fā)行公告中披露。
    （二）網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)預(yù)先剔除申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分，剔除的申購(gòu)量不得低于申購(gòu)總量的10%，然后根據(jù)剩余報(bào)價(jià)及申購(gòu)情況協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。被剔除的申購(gòu)份額不得參與網(wǎng)下配售。
    （三）強(qiáng)化定價(jià)過程的信息披露要求。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)制作定價(jià)過程及結(jié)果的信息披露文件并公開披露。
    如擬定的發(fā)行價(jià)格（或發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率的，在網(wǎng)上申購(gòu)前發(fā)行人和主承銷商應(yīng)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，明示該定價(jià)可能存在估值過高給投資者帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者關(guān)注。內(nèi)容至少應(yīng)包括：1、比較分析發(fā)行人與同行業(yè)上市公司的差異及對(duì)發(fā)行定價(jià)的影響；提請(qǐng)投資者關(guān)注所定價(jià)格與網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)之間存在的差異。2、提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性做出投資決策。【詳細(xì)】

    （一）引入主承銷商自主配售機(jī)制。網(wǎng)下發(fā)行的股票，由主承銷商在提供有效報(bào)價(jià)的投資者中自主選擇投資者進(jìn)行配售。
    （二）網(wǎng)下配售的股票中至少40%應(yīng)優(yōu)先向以公開募集方式設(shè)立的證券投資基金和由社�；�金投資管理人管理的社會(huì)保障基金配售。
    （三）調(diào)整網(wǎng)下配售比例，強(qiáng)化網(wǎng)下報(bào)價(jià)約束機(jī)制。公司股本4億元以下的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%；公司股本超過4億元的，網(wǎng)下配售比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。
    （四）調(diào)整網(wǎng)下網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制。
    （五）改進(jìn)網(wǎng)上配售方式。持有一定數(shù)量非限售股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購(gòu)。網(wǎng)上配售應(yīng)綜合考慮投資者持有非限售股份的市值及申購(gòu)資金量，進(jìn)行配號(hào)、抽簽。
    （六）強(qiáng)化股票配售過程的信息披露要求。【詳細(xì)】

    （一）保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人簽訂發(fā)行上市相關(guān)的輔導(dǎo)協(xié)議后，應(yīng)及時(shí)在保薦機(jī)構(gòu)網(wǎng)站及發(fā)行人注冊(cè)地證監(jiān)局網(wǎng)站披露對(duì)發(fā)行人的輔導(dǎo)工作進(jìn)展；輔導(dǎo)工作結(jié)束后，應(yīng)對(duì)輔導(dǎo)過程、內(nèi)容及效果進(jìn)行總結(jié)并在上述網(wǎng)站披露。

    （二）、進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量。

    （三）在發(fā)審會(huì)前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將對(duì)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的工作底稿及盡職履責(zé)情況進(jìn)行抽查。

    （四）強(qiáng)化發(fā)行監(jiān)管與稽查執(zhí)法的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

    （五）強(qiáng)化新股發(fā)行的過程監(jiān)管、行為監(jiān)管和事后問責(zé)。

    （六）證券交易所應(yīng)進(jìn)一步完善新股上市首日開盤價(jià)格形成機(jī)制及新股上市初期交易機(jī)制，建立以新股發(fā)行價(jià)為比較基準(zhǔn)的上市首日停牌機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)“炒新”行為的約束。

    （七）發(fā)行人上市后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格依法履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，督促發(fā)行人履行有關(guān)上市公司規(guī)范運(yùn)行、信守承諾和信息披露等義務(wù)，審閱發(fā)行人信息披露文件及發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的其他文件。

    （八）發(fā)行人上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上或上市當(dāng)年即虧損的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將自確認(rèn)之日起即暫不受理相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng)，并移交稽查部門查處。
    （九）進(jìn)一步加大對(duì)發(fā)行人信息披露責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)保薦、承銷執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)督執(zhí)法和自律監(jiān)管力度。【詳細(xì)】

    國(guó)務(wù)院30日決定開展優(yōu)先股試點(diǎn)，并發(fā)布了《關(guān)于開展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》。

    優(yōu)先股是指依照《公司法》，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。

    優(yōu)先股在境外市場(chǎng)是成熟的證券品種，在我國(guó)也有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)需求。目前開展優(yōu)先股試點(diǎn)具有多方面的積極意義。一是有利于加快發(fā)展直接融資，補(bǔ)充企業(yè)資本金。二是有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新資本工具，滿足資本監(jiān)管要求。三是有利于為投資者提供多元化投資渠道，增加新型的固定收益產(chǎn)品。四是有利于支持企業(yè)兼并重組，推動(dòng)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。五是有利于豐富證券品種，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

    證監(jiān)會(huì)將按照《指導(dǎo)意見》制定優(yōu)先股試點(diǎn)管理的部門規(guī)章，并于近期向社會(huì)公開征求意見，進(jìn)一步完善后正式發(fā)布實(shí)施。證券交易所、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司等市場(chǎng)自律組織也將制訂或修訂有關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則，確保優(yōu)先股試點(diǎn)工作穩(wěn)妥推進(jìn)。【詳細(xì)】

    30日證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》。

    證監(jiān)會(huì)立足資本市場(chǎng)實(shí)情，從保護(hù)投資者合法權(quán)益、培育市場(chǎng)長(zhǎng)期投資理念出發(fā)，多措并舉引導(dǎo)上市公司完善現(xiàn)金分紅機(jī)制，強(qiáng)化回報(bào)意識(shí)。一是要求上市公司在章程中明確現(xiàn)金分紅政策，健全分紅決策程序和機(jī)制，并予以充分披露。二是督促公司嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)金分紅政策，規(guī)范現(xiàn)金分紅行為，強(qiáng)化其現(xiàn)金分紅承諾與執(zhí)行的一致性。三是配合財(cái)政部、稅務(wù)總局實(shí)施新的上市公司股息紅利稅收政策，按照投資者持股期限實(shí)行差別化稅率，從健全政策機(jī)制入手，培育長(zhǎng)期投資理念。

    上市公司現(xiàn)金分紅是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，也是屬于公司自治范疇的事項(xiàng)。此次發(fā)布關(guān)于現(xiàn)金分紅的監(jiān)管指引，重點(diǎn)從以下幾方面加強(qiáng)上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管工作：

    一是督促上市公司規(guī)范和完善利潤(rùn)分配的內(nèi)部決策程序和機(jī)制，增強(qiáng)現(xiàn)金分紅的透明度。

    二是支持上市公司采取差異化、多元化方式回報(bào)投資者。

    三是完善分紅監(jiān)管規(guī)定，加強(qiáng)監(jiān)督檢查力度。【詳細(xì)】

    證監(jiān)會(huì)30日表示，借殼上市審核嚴(yán)格執(zhí)行IPO上市標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)板不允許借殼上市。

    近期，證監(jiān)會(huì)針對(duì)市場(chǎng)反映比較強(qiáng)烈的殼資源炒作等問題，強(qiáng)化了對(duì)借殼上市的監(jiān)管，在審核中對(duì)借殼上市條件的把握由與IPO標(biāo)準(zhǔn)“趨同”向“等同”逐漸過渡，并按照《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的相關(guān)規(guī)定提高了借殼上市的條件。

    1、關(guān)于借殼上市條件與IPO標(biāo)準(zhǔn)等同的考慮，一是提高借殼上市門檻，抑制市場(chǎng)炒作。二是借殼上市條件與IPO標(biāo)準(zhǔn)等同，防止市場(chǎng)監(jiān)管套利。

    2、關(guān)于創(chuàng)業(yè)板不允許借殼上市的考慮一是允許在創(chuàng)業(yè)板借殼上市，與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)定位不符。二是允許在創(chuàng)業(yè)板借殼上市，與創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管政策相悖。

    3、關(guān)于施行日期，《通知》自下發(fā)之日起施行，上市公司此后披露的重大資產(chǎn)重組預(yù)案如構(gòu)成《重組辦法》第十二條規(guī)定借殼上市的，應(yīng)當(dāng)符合《通知》的規(guī)定�！吨亟M辦法》等規(guī)則作相應(yīng)修訂后另行發(fā)布。【詳細(xì)】

    曉峰_徐：今天已經(jīng)確定了，IPO年底前是不會(huì)推了，最快也要明年1月底。而優(yōu)先股提前推了，權(quán)重藍(lán)籌將集體發(fā)飆。你們說大盤下周一會(huì)怎么走？我看百點(diǎn)長(zhǎng)陽，再現(xiàn)816上午那一幕都有可能！
    尼克安閑：貌似每項(xiàng)重大舉措出臺(tái)時(shí)都如此豪言壯語,結(jié)果如何呢?不用俺們說啥了,看看現(xiàn)實(shí)。
    沙鄭風(fēng)：這無疑將是催生大牛市主升浪的最大動(dòng)力，史上第四次超級(jí)大牛市將由此展開�？喟玖肆�年的長(zhǎng)期被套及虧損的投資者將得以扭虧為盈……
    股票投資人__毛哥：IPO的本質(zhì)是什么？？是圈錢！為什么停IPO?是因?yàn)樵偃ο氯��?duì)大家都不好！為什么重啟？？？因?yàn)樗鼈冇X得這個(gè)市場(chǎng)可以承受！為什么可以承受？？因?yàn)殡S著新一輪改革的推進(jìn)，小牛翹頭了，“傻散”開始賺錢了。IPO重啟是個(gè)必然，短期影響難免，只愿各位不做那“傻散”就行。
    天方白小俊：股市晴雨表的功能還沒有恢復(fù)過來，百病纏身；投資人虧損累累，鮮血淋淋。這樣條件下就急急忙忙要恢復(fù)IPO，一看就知道想圈錢真是想瘋了！