周五大盤出現(xiàn)單邊下跌，筆者認(rèn)為，直接原因是下周24只新股發(fā)行，尤其是周二17只新股的發(fā)行。

　　其實(shí)對于這種走勢，投資者不應(yīng)該覺得意外，因?yàn)樵谌ツ?月重啟新股發(fā)行之后，每月底的集中發(fā)行新股總會造成市場波動。由于下周新股發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，可以預(yù)見，歷史或?qū)⒅匮�，周五的下跌以及下周初的發(fā)行壓力將帶來市場短線買點(diǎn)。

　　而這兩天關(guān)于央行降準(zhǔn)引發(fā)的市場討論也不絕于耳。在筆者看來，這次降準(zhǔn)并不意外，因?yàn)檫B續(xù)數(shù)月低迷的宏觀數(shù)據(jù)早已預(yù)示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力，而近一周多來，人民幣快速貶值引發(fā)外匯占款大幅下降，也使得流動性對沖具備了條件，但問題是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)所面臨的困難并不是一次降準(zhǔn)能夠解決的。所以，從這個角度就解釋了為什么市場不買賬。而這也恰恰反映出當(dāng)前市場的走弱，因?yàn)槲覀冎�前曾�?jīng)說過，其實(shí)無所謂利好還是利空，關(guān)鍵在于市場環(huán)境，環(huán)境好了，利空也是利好，反之亦然。

　　在經(jīng)歷了去年底權(quán)重股的集體暴動之后，伴隨著低估值優(yōu)勢的消失，以及宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，權(quán)重股早就已經(jīng)走弱，未來決定權(quán)重股的核心要素將是基本面的變化。其實(shí)不僅僅是權(quán)重股，對于中小盤股來說也是一樣，這也就是我們曾提到的觀點(diǎn)：當(dāng)市場走勢趨于正常之后，無論大小盤股，都將面臨分化的考驗(yàn)，而決定分化的主要因素就是對于成長性的判斷。所以，由于在可預(yù)見的未來時間段里，宏觀經(jīng)濟(jì)依然有著較大不確定性，筆者建議投資者一方面通過制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新對個股基本面作出判斷，另一方面再通過對于公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的理性分析，綜合來判斷一只個股到底有沒有確定的成長性。