春節(jié)過后，新基金發(fā)行市場也呈現(xiàn)出春潮涌動的態(tài)勢。好買基金統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后開市首日，嘉實(shí)增強(qiáng)信用定期債券和國泰國債ETF聯(lián)接、易方達(dá)滬深300發(fā)起式ETF就投入發(fā)行，本周相繼有7只產(chǎn)品上架，而即將發(fā)行的基金也達(dá)到12只，基金市場在售新產(chǎn)品數(shù)量再度回升至兩位數(shù)。

　　從類別來看，1月中旬密集發(fā)行的華夏理財(cái)21天、匯添富理財(cái)21天、南方理財(cái)30天、廣發(fā)理財(cái)30天等短期理財(cái)基金在節(jié)后這一波熱鬧發(fā)行潮中卻難覓蹤影。

　　偏股型基金在去年末股市回暖行情下扭虧為盈，重回人們的視野。金牛理財(cái)網(wǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，1月全部608只開放式偏股型基金中，603只凈值上漲，僅4只收跌，一只持平，加權(quán)平均上漲4.73%。

　　“建議配置一些偏股型基金。”雖然蛇年股市并未迎來預(yù)期的“開門紅”，但是滬上不少銀行的理財(cái)經(jīng)理仍看好近期權(quán)益類基金的行情。招商銀行高安支行一位理財(cái)經(jīng)理表示，只要股市行情一好起來，許多投資者就會贖回固定收益類產(chǎn)品轉(zhuǎn)向權(quán)益類產(chǎn)品。

　　“基金發(fā)行有半年左右時(shí)間的審批流程，因而對市場的反應(yīng)有一定滯后性。由于去年股市業(yè)績不佳，中小散戶選擇"資金搬家"進(jìn)入理財(cái)市場�！睆�(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授攀登表示，隨著股市回暖，資金或?qū)⒅匦禄亓鞯焦墒小?/p>

　　有基金公司的投研部人士認(rèn)為，基金資金回流并不會對資本市場造成太大影響，“畢竟市場上幾萬億元的資金量，基金只占了一小塊�！�

　　股票基金倉位逼近天花板

　　春節(jié)前持續(xù)的上漲行情也使得股票型基金倉位水漲船高。據(jù)信達(dá)證券的測算，截至2月8日，股票型基金倉位突破89%，已經(jīng)接近90%附近的歷史高位，而偏股混合型基金倉位估算值也上升到81.81%。

　　目前多家機(jī)構(gòu)測算的股票基金倉位水平均接近或觸到“88魔咒”邊緣，即倉位水平達(dá)到88%左右的時(shí)候，A股市場往往會出現(xiàn)大跌，近幾年來A股市場“88魔咒”屢屢顯靈。

　　“這一數(shù)據(jù)意味著基金手中本來有100萬元現(xiàn)金，其中90萬元都變成股票了，還有10萬元現(xiàn)金能夠把股市推高多少呢？這是一個很實(shí)用的反向指標(biāo)�！鄙袆莨�司投資總監(jiān)鄧維預(yù)測股市此輪反彈接近尾聲。

　　而推究出現(xiàn)高倉位的原因，華泰證券投資顧問莫偉認(rèn)為，首先在于近期這波上漲行情是由權(quán)重股引導(dǎo)的，基金股票池中有大量的權(quán)重股，指數(shù)上揚(yáng)行情下，由于股票市值增加而形成的被動倉位提高。其次是由于股指期貨這一對沖工具代替了機(jī)構(gòu)投資者的減倉動作，機(jī)構(gòu)投資者通過股指期貨的杠桿效應(yīng)用少量資金做空達(dá)到變相減倉和鎖定利潤的作用。

　　“兩會”成近期走勢關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

　　雖然蛇年股市并未迎來“開門紅”，但是業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，從現(xiàn)在到全國“兩會”召開的這段時(shí)間里，大盤還會繼續(xù)向上，資金仍將持續(xù)流入股市，偏股型基金投資價(jià)值較高。而后續(xù)走勢則需要根據(jù)會議傳遞出的政策、經(jīng)濟(jì)以及證券市場改革層面的信號來判斷。

　　不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即將于3月初召開的全國“兩會”是近期資本市場走勢的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。不僅因?yàn)椤皟蓵�”是國家未來政策的一個前瞻點(diǎn)，同時(shí)3月中上旬也是大量上市公司年報(bào)披露期。因此政策的導(dǎo)向和年報(bào)是否有超預(yù)期表現(xiàn)成為近期市場的兩大看點(diǎn)。

　　莫偉認(rèn)為，從現(xiàn)在股市的估值來看，已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了價(jià)值回歸，未來進(jìn)一步上漲的動力在于業(yè)績的推動。等“兩會”過后，在年報(bào)的綜合影響下，市場主力資金會對權(quán)重股做出進(jìn)一步動作。

　　對于下一步市場將何去何從，不少基金公司預(yù)計(jì)“大動作”經(jīng)濟(jì)刺激措施將不再重現(xiàn)，而政策松綁帶來的主題投資將是2013年的主旋律。城鎮(zhèn)化、環(huán)保、醫(yī)藥、文化消費(fèi)、新技術(shù)、軍工安防這六大主題則是基金蛇年投資的主要方向。