歐 元

強(qiáng)勢(shì)“惹人憂”

由于2012年第四季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮程度超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，加之歐洲央行副行長康斯坦西奧發(fā)表負(fù)面言論更是對(duì)歐元走勢(shì)造成了一定的影響。一改新年伊始的漲勢(shì)，歐元/美元于2013年2月14日歐市盤中觸及三周低點(diǎn)，目前匯價(jià)最低觸及1.3316。2012年歐元兌美元基本演繹了一番前低后高的“反攻”大戲，然而2013年，歐元的走勢(shì)更是讓人覺得變幻莫測。歐債危機(jī)似現(xiàn)緩和，然而經(jīng)濟(jì)增長仍顯乏力，歐元將呈何走勢(shì)？

2012跌宕起伏

縱觀2012年，由于歐債危機(jī)繼續(xù)肆虐，加上貫穿其中的希臘援助問題，其間夾雜歐洲央行救市舉措（OMT）計(jì)劃、美聯(lián)儲(chǔ)QE3及QE4、西班牙求援、意大利大選風(fēng)波及改革中斷擔(dān)憂等讓歐元的走勢(shì)一直處于變幻莫測的狀態(tài)。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國際金融系教授奚君羊?qū)Α秶�際金融報(bào)》記者表示，希臘債務(wù)到期違約，以及2012年3月上旬就希臘債務(wù)互換達(dá)成協(xié)議，使得歐元兌美元出現(xiàn)上漲的情況，然而隨后希臘達(dá)成債務(wù)互換后隨著利好出盡，歐元隨即陷入兩個(gè)多月（2012年3月初至2012年5月初）的震蕩。與此同時(shí)，新冒出的西班牙地方政府求援及銀行業(yè)援助等擔(dān)憂也打壓了歐元。

值得一提的是，在2012年7月底開始觸底反彈后，9月歐洲央行宣布OMT計(jì)劃及美聯(lián)儲(chǔ)推QE3的雙重利好、技術(shù)面突破100日均線阻力的情況下，歐元兌美元半個(gè)月快速拉升逾500點(diǎn)至1.3170一線；然而2012年11月初，隨著希臘債務(wù)大限逼近違約擔(dān)憂升溫，匯價(jià)下破200日均線并最低下探至1.2660一線；2012年12月峰回路轉(zhuǎn)，歐洲經(jīng)濟(jì)利好消息不斷，加上QE4預(yù)期帶來的利好，歐元兌美元沖高逾600點(diǎn)至1.3300的8個(gè)半月高位。

奚君羊分析，這是因?yàn)槲靼嘌?012年11月8日成功完成年內(nèi)中長期融資目標(biāo)；希臘通過向國內(nèi)銀行拍賣國債獲得融資約50億歐元解了燃眉之急以及歐盟峰會(huì)及財(cái)長會(huì)議等最終就希臘援助達(dá)成協(xié)議，確定給希臘撥付491億歐元援款。

2013走勢(shì)迷離

值得關(guān)注的是，2013年歐元可謂開年大吉，2012年9月之后，始終未能被有效突破的1.33阻力位不但在２０１３年1月份一舉突破，而且一鼓作氣站上1.35，當(dāng)月，歐元對(duì)美元的累計(jì)漲幅甚至高達(dá)2.8%，而去年第四季度累計(jì)漲幅才2.6%。然而，這樣的漲勢(shì)并不是歐元區(qū)各國所期待的，歐元集團(tuán)主席容克甚至發(fā)出警告稱歐元“高得危險(xiǎn)”。

不得不說，容克的擔(dān)憂并非空穴來風(fēng)。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月失業(yè)率高達(dá)11.8%，為1995年以來最高水平。IMF預(yù)計(jì)，歐元區(qū)2013年GDP將萎縮0.2%。

作為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)火車頭的德國也不甚樂觀，德國經(jīng)濟(jì)部對(duì)德國2013年的增長預(yù)測僅僅為0.4%。與歐元區(qū)形成鮮明對(duì)照，國際機(jī)構(gòu)對(duì)美國2013年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測普遍在2%左右，可謂天壤之別。這就難怪歐元區(qū)高層擔(dān)憂過于強(qiáng)勢(shì)的歐元會(huì)拖經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的后腿了。

根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局2月14日公布的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)第四季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不及預(yù)期，萎縮程度加劇。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第四季度季調(diào)后GDP初值季率萎縮0.6%，預(yù)期萎縮0.3%，前值萎縮0.1%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)季度萎縮。同時(shí)，歐元區(qū)第四季度GDP初值年率萎縮0.9%，預(yù)期萎縮0.6%，前值萎縮0.6%。

有分析師指出，某些糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提升了市場對(duì)于歐洲央行未來數(shù)月降息的幾率。GDP數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，若未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走軟且金融狀況沒有改善，我們可能會(huì)看見歐洲央行做出貨幣政策回應(yīng)。而歐洲央行的應(yīng)對(duì)舉措很可能將拉低歐元。

對(duì)于2013年歐元大勢(shì)，奚君羊表示：“歐元的漲勢(shì)都是和美元有所關(guān)聯(lián)，如今日本推出貨幣寬松政策后，進(jìn)入貨幣戰(zhàn)的領(lǐng)域，歐元將會(huì)下行。與此同時(shí)，全球的經(jīng)濟(jì)主要表現(xiàn)于貨幣匯率之間的不穩(wěn)定性。貨幣政策沒有得到充分的協(xié)調(diào)�！�

對(duì)于歐元前景，業(yè)內(nèi)相關(guān)人士對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，走向較為負(fù)面，可能會(huì)進(jìn)一步下滑至1.3260重要支撐區(qū)域。同時(shí)，他指出，匯價(jià)日內(nèi)重要阻力在1.3425�！捌鋵�(shí)無論是歐元，美元還是其他幣種，反復(fù)出現(xiàn)的匯率波動(dòng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)有不利的影響�！鞭删�羊?qū)τ浾弑硎�，持續(xù)的下跌或許會(huì)拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)，但是“貨幣之戰(zhàn)”使得貨幣間的關(guān)系沒有得到完美的協(xié)調(diào)。

對(duì)于歐元未來走勢(shì)，奚君羊認(rèn)為會(huì)有一定的下滑，但是是技術(shù)性的調(diào)整，并非是持續(xù)低迷的下跌。（付碧蓮 夏妍）