中國經(jīng)濟(jì)新政并非“休克療法” 警惕西方曲解中國經(jīng)濟(jì)新政策

【新加坡《聯(lián)合早報(bào)》7月20日報(bào)道】李克強(qiáng)總理關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長上下限的表述，其實(shí)是對外資投行近日炒作的“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”的直接否定。其實(shí)，只要熟悉經(jīng)濟(jì)史的人一眼就能看出，巴克萊方案其實(shí)就是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里·薩克斯為俄羅斯開出的休克療法的變種，而俄使用休克療法結(jié)果慘敗。這種“誘錯式”的炒作，中國經(jīng)歷得太多了。拋開外資投行的惡意，中國經(jīng)濟(jì)也根本不需要波動，那是不必要的代價(jià)。

【臺灣《旺報(bào)》7月15日報(bào)道】瑞銀亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，將“不做刺激，用短期經(jīng)濟(jì)下滑而換取長期經(jīng)濟(jì)增長”與“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”畫上等號，并未涵蓋其本質(zhì)。美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺認(rèn)為，李克強(qiáng)總理最近提出“經(jīng)濟(jì)下滑不出下限”的要求表明，他領(lǐng)導(dǎo)的新一屆政府仍然重視經(jīng)濟(jì)增長，但不會采取一種魯莽的“激進(jìn)措施”或者“休克療法”來解決面臨的諸多問題。

【香港《頭條日報(bào)》7月15日報(bào)道】近期“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”在投資界引起廣泛討論，甚至產(chǎn)生了一定程度的誤讀。第一個(gè)誤讀，就是認(rèn)為政府對經(jīng)濟(jì)增長容忍度大幅下降，進(jìn)而推斷今年GDP增長遠(yuǎn)低于7.5%的機(jī)會很大。另一個(gè)常見的誤讀，就是對財(cái)政和貨幣去杠桿化產(chǎn)生過度憂慮，擔(dān)心會為經(jīng)濟(jì)帶來極嚴(yán)重的負(fù)畫影響。

“穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)”仍是政策核心

【美國《華爾街日報(bào)》7月15日報(bào)道】巴克萊創(chuàng)造出新詞“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”，用以描述李克強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)政策，意思是：不推出經(jīng)濟(jì)刺激措施、去杠桿化加結(jié)構(gòu)性改革。但澳大利亞投行麥格理的觀點(diǎn)可能更加貼切——中國將在改革和微調(diào)的混合模式下摸索前進(jìn)。

【臺灣《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》7月15日報(bào)道】臺灣政大教授童振源表示，巴克萊的“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”沒有明確目標(biāo)，只是現(xiàn)象的觀察，而大陸早已展開結(jié)構(gòu)調(diào)整。浦東(上海)臺灣經(jīng)濟(jì)研究中心執(zhí)行主任盛九元表示，巴克萊的只是一家之言，把問題過分簡化，“調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、保穩(wěn)定”才是政策的核心。

【臺灣《經(jīng)濟(jì)日報(bào)>7月16日報(bào)道】匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌等表示，盡管排除大規(guī)模刺激措施的可能，但李克強(qiáng)在廣西提出確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于合理區(qū)間，傳達(dá)了將維持“穩(wěn)增長”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”之間的平衡，中國經(jīng)濟(jì)成長率下限應(yīng)是7%。若低于7%，可能采取擴(kuò)大財(cái)政支出和降息來穩(wěn)增長。

【路透社北京7月11日電】無論是強(qiáng)調(diào)在金融領(lǐng)域守住系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底限，抑或李克強(qiáng)此次明確“經(jīng)濟(jì)增長率、就業(yè)水平等不滑出下限，物價(jià)漲幅等不超出上限”的提法，均透露出新一屆政府將以較往屆強(qiáng)勢的態(tài)度推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)凋整，而在政策選擇上或許會更多放在擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)及加大節(jié)能環(huán)保方面的投資等。

改革金融體系將是重要任務(wù)

【美國《福布斯》雙周刊網(wǎng)站7月15日報(bào)道】美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺認(rèn)為，李克強(qiáng)總理將努力實(shí)現(xiàn)今年全年7. 5%的增長目標(biāo)，并且將會采取一些行動。

可能采取的措施存在兩個(gè)鮮明特點(diǎn)：

一是不會把所有開支負(fù)擔(dān)全部壓在地方政府身上，中央政府將會承擔(dān)更多責(zé)任。這意味著，貨幣政策將保持穩(wěn)健，因?yàn)榈胤秸�府增加開支將促使中央政府不得不放松貨幣政策。二是國務(wù)院不會直接刺激制造業(yè)，而是會把重點(diǎn)放在用于防治污染和促進(jìn)消費(fèi)的基礎(chǔ)設(shè)施上。這樣既可以幫助穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，又不會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)扭曲狀況惡化以及融資杠桿增加。

【香港鳳凰網(wǎng)7月17日報(bào)道】高盛表示，李克強(qiáng)總理在之前的講話中很少提到“穩(wěn)增長”，更多強(qiáng)調(diào)控制金融風(fēng)險(xiǎn)以及調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，但7月9日在廣西調(diào)研時(shí)，明確提出要確保經(jīng)濟(jì)增速不滑出“下限”。雖然這暗示政府對短期增長的容忍度有限，但是短期內(nèi)出臺大規(guī)模的財(cái)政或貨幣政策的可能性不大。盡管如此，中國可能采取溫和的財(cái)政擴(kuò)張政策，如加大保障房建設(shè)力度；放緩人民幣升值速度以支持出口。

【美國之音網(wǎng)站7月18日報(bào)道】卡內(nèi)基國際和平基金會經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃育川表示，合理實(shí)施李克強(qiáng)總理一直倡導(dǎo)的城鎮(zhèn)化和改革金融體系是中國經(jīng)濟(jì)走上平衡發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。黃育川稱，城鎮(zhèn)化、特別是更加有效的城鎮(zhèn)化策略是最根本的；改革金融體系，讓更多資本可以自由流入流出，特別是放松資金流出中國的限制，將十分有益。

【路透社北京7月19日電】中國央行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，彰顯北京決心開始糾正金融系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)其他部門的扭曲，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，從出口和投資為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)變?yōu)橄�費(fèi)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長。更重要的是，在李克強(qiáng)總理就任4個(gè)月后就推出，這表明決策者對推行極具挑戰(zhàn)性的改革是認(rèn)真的。

美媒：專家質(zhì)疑GDP高增長必要性

彭博新聞社網(wǎng)站7月21日刊登署名文章，北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授邁克爾·佩蒂斯在文中稱，隨著在北京圍繞中國經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和可持續(xù)性展開的爭論愈演愈烈，一種思想轉(zhuǎn)變正逐漸產(chǎn)生。中國一些最富有思想性的經(jīng)濟(jì)學(xué)家越來越對實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）高增長率的必要性表示出懷疑。

文章說，中國領(lǐng)導(dǎo)層一直非常重視該國的GDP數(shù)值。該國今年的增長目標(biāo)是7.5%。未來幾年7.5%甚至7%的GDP增長率或?qū)⒉豢赡軐?shí)現(xiàn)。迄今為止，如此“華而不實(shí)”的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)都是因投資不斷迅速增加而得出的。如今，大量此類投資具有的經(jīng)濟(jì)價(jià)值比債務(wù)的價(jià)值還要低，而中國已經(jīng)歷了不可持續(xù)的信貸擴(kuò)張。該國正面臨危險(xiǎn)，容易受到無序調(diào)整的影響。

這種現(xiàn)象將無法持續(xù)。由于信貸增長必定會大幅放緩，GDP增長率無論如何都將遠(yuǎn)低于7%。盡管如此，僅關(guān)注GDP增長率最終是錯誤的做法。中國若想成功地將經(jīng)濟(jì)調(diào)整為一種更加健康和可持續(xù)的發(fā)展模式，那么真正重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是家庭收入中值的增長速度。

原因何在呢？文章稱，想一想調(diào)整對中國而言意味著什么吧。該國家庭消費(fèi)比例僅占GDP的35%，令人吃驚。為了在10年內(nèi)將這一比例提升至50%顯然仍是世界所有主要經(jīng)濟(jì)體中最低的比例該國每年的消費(fèi)增長率將必須超過GDP增長率近4個(gè)百分點(diǎn)。換言之，若GDP的年均增長率為7.5%，那么消費(fèi)增長率將需要超過11%。中國如何有可能鼓勵該國國民以如此快的增幅進(jìn)行消費(fèi)呢？實(shí)際上，如今中國的消費(fèi)對GDP增長所做貢獻(xiàn)比2012年上半年還要少。

文章指出，目前廣為人知的是，中國家庭消費(fèi)在GDP中所占的極低比重是因該國家庭收入在GDP中所占的極低比重導(dǎo)致的。該國家庭收入約占GDP的50%，屬于有記錄以來的最低水平。為在提高這一比重的同時(shí)保持7.5%甚或6%的GDP增長率，將需要在中國和世界其他國家經(jīng)濟(jì)減速之際促使該國家庭收入實(shí)現(xiàn)猛增。而只有在出現(xiàn)極具危險(xiǎn)性的債務(wù)持續(xù)飆升的情況下，這才有可能實(shí)現(xiàn)。

正如一些知名的中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家所指出，GDP增長率對普通中國民眾而言并不重要。普通中國民眾就像世界其他國家的民眾一樣，并不在乎其人均GDP份額。他們關(guān)心的是自己的實(shí)際可支配收入。

文章指出，最近數(shù)十年，中國國民的實(shí)際可支配收入年增長率超過了7%。這盡管遠(yuǎn)低于該國的GDP增長率，但卻是一項(xiàng)巨大的成績。這一增長率必須得以保持。北京圍繞家庭收入年均增長率制定的政策目標(biāo)應(yīng)為6%或7%。這將確保社會穩(wěn)定，并繼續(xù)推動中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。然而，這也意味著，如果中國要做出有意義的調(diào)整，那么該國的GDP增長率必須“僅”保持在3%至4%的水平上。

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