貸款利率取消七折下限 銀行股股指預(yù)期遭遇下調(diào)

　　按照央行決定，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平；取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定；對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限等，打開金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商定價(jià)的空間。

　　銀行股估值預(yù)期遭下修

　　“從趨勢(shì)來(lái)看，任何未伴隨綜合化經(jīng)營(yíng)的單兵突進(jìn)式利率市場(chǎng)化都會(huì)被市場(chǎng)視為是對(duì)銀行的利空�！�興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說(shuō)。

　　事實(shí)上，19日當(dāng)天A股尾盤的表現(xiàn)已經(jīng)提前印證了其判斷。除工、農(nóng)、中、建外，其余銀行股跌幅都在1%以上，興業(yè)銀行、民生銀行、平安銀行跌幅更是逾3%。

　　光大證券財(cái)富管理中心執(zhí)行董事曾憲釗表示，貸款利率下限放開對(duì)銀行股實(shí)質(zhì)性影響并不大。但隨著時(shí)間的推移，整個(gè)經(jīng)濟(jì)增速重心下移將導(dǎo)致市場(chǎng)利率下行，在民營(yíng)金融放開的政策背景下，供給平衡的改變將迫使銀行降低企業(yè)的融資成本。

　　事實(shí)上，部分投資機(jī)構(gòu)的確已經(jīng)開始下修對(duì)銀行股的估值預(yù)期。中信證券銀行業(yè)分析師朱琰坦言，保增長(zhǎng)或從緊政策出臺(tái)利好銀行基本面的傳統(tǒng)思維需要扭轉(zhuǎn)。

　　A股短期承壓

　　新政策既出，占有A股整體估值中較大權(quán)重的銀行股何去何從，對(duì)市場(chǎng)整體影響顯然不容忽視。

　　“考慮到基本面趨勢(shì)性下滑和其他負(fù)面政策‘催化劑’逐一出現(xiàn)，A股市場(chǎng)可能受到階段性沖擊�！敝扃�說(shuō)。

　　不過(guò)，亦有分析認(rèn)為，貸款利率降低帶來(lái)的融資成本下降，將惠及絕大多數(shù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的上市公司。從這個(gè)角度而言，A股或受銀行股拖累短期承壓，但中長(zhǎng)期有望重回上升通道。(信報(bào))