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這是記者日前在中國一所大學里聽講金融理論時聽到的話。記者本來呆呆地坐在最后一排，而看上去20多歲的女講師開門見山的這句話，這讓記者很感驚訝。還記得記者當時心里就想，十多次講課都是談理財，所以腦子里裝的全都是投資了。

中國人一般都對投資表現(xiàn)出強烈關注。也是出于“搏一把”的強烈心理，致富方法十分有限的社會形勢將人們引誘到了輕率作出決定的投資及投機世界中。

在中國，理財?shù)摹巴醯馈笔欠康禺a(chǎn)。北京、上海及廣州等大城市的土地供給有限，雖說房地產(chǎn)價格上漲速度放慢了，但仍然不見下跌。地方城鎮(zhèn)也因城市化而受惠。然而，投資房地產(chǎn)至少需要數(shù)十萬元到100萬元的巨額資金。而且，現(xiàn)在開始涉足房地產(chǎn)著實需要勇氣。股市行情自2007年觸頂之后，雖然有過小幅反彈，但基本上是在谷底徘徊。海外投資渠道有限，存款利率與通貨膨脹率幾乎相同，或者處于更低水平。

那么，我們該怎么辦？

如同回應百姓的這種呼聲，被稱為“理財產(chǎn)品”的資金運用產(chǎn)品余額不斷增長。一言以蔽之，這是一種不保本、運用限制也比較寬松的類似投資信托的商品。不過，因為幾乎沒有保護投資者的機制，所以雖然法律依據(jù)不同，但或許與日本的“匿名組合出資”相近。

理財產(chǎn)品是“影子銀行”的動力

這類理財產(chǎn)品近期之所以備受關注，是因為其成為推動“中國泡沫”的動力，這種泡沫拯救了因雷曼危機而陷入低迷的全球經(jīng)濟，而如今又被視為可能導致泡沫破滅的導火索。

2008年12月，中國出臺了據(jù)稱規(guī)模達4萬億元的經(jīng)濟刺激政策。不過，中央政府的支出只有1萬億元多一點，其余部分由地方政府籌措。當然，地方政府沒有這么多錢，于是，便設立了名為“融資平臺”的介于政府和民間之間的公司，通過接受銀行融資，或者發(fā)行債券，籌集房地產(chǎn)投資及基礎設施建設所需的資金。“融資”在中文里是指資金籌措的意思。

不過，由于中國實行了銀行融資總量限制，因此從銀行借款有一定限度。于是，融資平臺（即地方政府）開始求助于“影子銀行”。影子銀行簡單點說，就是“不通過銀行進行借款和籌資”。政府下屬企業(yè)將從銀行借貸的資金轉(zhuǎn)借出去，以及通過理財產(chǎn)品籌集的資金的投資對象，是影子銀行的兩大供應源。據(jù)稱影子銀行的規(guī)模已達到30萬億元，如果這一規(guī)模的資金變成了空置的樓房、無人居住的公寓以及客流稀少的購物中心，那么中國經(jīng)濟泡沫的破滅將不可避免。

理財產(chǎn)品具體是怎樣設計的？

記者有機會看到了幾種理財產(chǎn)品的“風險揭示書”，下面大致介紹其特點。

（1）理財期限非常短

“點貸成金2316號理財計劃”這種理財產(chǎn)品的理財期限僅為45天。此外，還有很多60天到90天不等的理財產(chǎn)品，過半產(chǎn)品的理財期限在3個月以內(nèi)。對于個人投資者而言，可能會感覺“與其存款，還不如選擇收益率更高一點的方式”。

（2）不保障本金，但卻有目標收益率

以上述產(chǎn)品為例，盡管風險揭示書中到處都寫著“存在風險，不保障本金”，但卻又明確表示，扣除本金后，“預期最高到期年化收益率”為6％。

6％雖然聽起來不錯，但也可以認為，這是對返還給投資者的收益率設定了上限。目前，6％也已很難實現(xiàn)。