增加獎金，但不提高基本工資

日元貶值，出口量就會增加，這是很久以前的教科書中寫的內(nèi)容。因此，即使說“日元貶值了”、“收益會增加”，企業(yè)經(jīng)營者也沒有因此而欣喜不已。因?yàn)榇蠹覍Υ瞬⒉粯酚^。

通過以上論述，可以作出判斷，對未來持謹(jǐn)慎態(tài)度的企業(yè)經(jīng)營者或許會增加今年夏季的獎金，但不會提高基本工資。接著，他們應(yīng)該還會努力說服工會對日本企業(yè)所處的殘酷經(jīng)營環(huán)境予以理解。

這樣一來，工薪階層也不會太高興。大概很多人會想：“雖然該換新車了，但今年還是看情況再定吧�！�

有媒體報道稱，高級進(jìn)口品牌的人氣正在回升。但其原因應(yīng)該與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無關(guān)吧。筆者覺得，這應(yīng)該只是部分富裕階層的心理在起作用，他們認(rèn)為“雖然不能確定，但如果真的出現(xiàn)大規(guī)模通貨膨脹，那就麻煩了，所以趁現(xiàn)在要買一些具備一定保值性的珠寶飾品和品牌商品�！边@與股票和房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）的上漲是同樣道理。

雖說發(fā)布增益結(jié)算的企業(yè)接連不斷，但經(jīng)濟(jì)形勢并沒有好轉(zhuǎn)。這就需要區(qū)別看待財(cái)務(wù)會計(jì)意義上的企業(yè)收益動向，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是好是壞，也就是經(jīng)濟(jì)形勢動向。工廠的開工時間增加與否？商品實(shí)際上能否賣出？總之，業(yè)務(wù)活動是否在擴(kuò)大，這是考慮問題的關(guān)鍵。

在日元持續(xù)貶值的背景下，股價也開始上漲。不過，在東京證券交易所的上市企業(yè)中，外國投資者的持股比例占到近30％。大企業(yè)中該比例更高，有的企業(yè)還超過了50％。從大幅股價上升主要發(fā)生在大企業(yè)這一點(diǎn)來看，股價上漲帶來的資產(chǎn)效應(yīng)中，應(yīng)該有三分之一左右會流出到外國。因此筆者認(rèn)為，股價上漲帶來的資產(chǎn)效應(yīng)會刺激消費(fèi)，使社會經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇，這種看法未免有些過于樂觀。（日經(jīng)能源環(huán)境網(wǎng) 供稿）