IGZO喂不飽生產(chǎn)線

倘若真如中根所說，那么，夏普將接下連生產(chǎn)成本低于日本的亞洲企業(yè)都不愿接單的32英寸液晶，不顧營業(yè)利潤的虧損，填補(bǔ)生產(chǎn)線開工率缺口，借此在2012財(cái)年（截至2013年3月）規(guī)避龜山第二工廠的減損風(fēng)險(xiǎn)。然而，對(duì)于夏普而言，IGZO面板可以說是寶貝疙瘩，倘若能夠借此提高龜山第二工廠生產(chǎn)線的開工率，該公司就有望實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。

作為IGZO面板的用途之一，面向“iPad”的供貨量的增加低于該公司的設(shè)想，超級(jí)本每筆訂單的數(shù)量也微不足道，恐怕還是喂不飽龜山第二工廠。而且，受到蘋果需求減少的影響，經(jīng)營LTPS面板的企業(yè)正準(zhǔn)備涉足過去從未關(guān)注過的平板電腦市場(chǎng)。今后，在成本低廉的非晶硅與高精細(xì)、高功能的LTPS面板的夾擊下，IGZO面板很可能陷入被動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)之中。而且，IGZO面板雖然號(hào)稱“低功耗”，但其中不乏縮小彩色濾光片厚度等面板設(shè)計(jì)綜合能力的功勞，并不都是IGZO自身特性的效果。

因此，對(duì)于夏普來說，利用三星訂購的32英寸液晶填補(bǔ)生產(chǎn)線是最保險(xiǎn)的選擇。最近的日元貶值趨勢(shì)給夏普帶來了良機(jī)，有望起到提升利潤的效果。

在與海外客戶交易時(shí)，日元貶值的確是件好事。但從夏普的角度來看，包括其電視機(jī)和手機(jī)部門在內(nèi)，面向日本企業(yè)的業(yè)務(wù)嘗不到日元貶值的甜頭。而且，在面板企業(yè)中，受益于日元貶值的不只是日本企業(yè)。韓國、中國大陸及臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)也在日本采購零部件，其中不乏用日元結(jié)算的玻璃基板之類。因此，日元貶值對(duì)海外企業(yè)也大有益處。夏普的生產(chǎn)規(guī)模本就小于韓國和臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)唱主角的“大路貨面板”領(lǐng)域，成本競(jìng)爭(zhēng)力很低。但是，如果日元貶值到1美元兌換110日元以上，（競(jìng)爭(zhēng)力的）情況說不定會(huì)發(fā)生改變。

回報(bào)預(yù)計(jì)超過100億日元

中根認(rèn)為，對(duì)于三星而言，此次注資的長期利益相當(dāng)大。注資額相當(dāng)于夏普總股份的3％，回報(bào)也不上不下。

僅持有3％的股份，三星很難派董事進(jìn)駐夏普。在三星看來，夏普應(yīng)該沒有“希望三星參與經(jīng)營”的意思。對(duì)于秉持這種態(tài)度的夏普，估計(jì)三星也不覺得參與經(jīng)營是上策。

對(duì)于三星而言，能夠了解經(jīng)營信息才是重點(diǎn)。該公司將成為夏普第五大股東。假設(shè)夏普考慮轉(zhuǎn)讓液晶以外的其他業(yè)務(wù)部門，那么，三星很可能通過夏普及其主要貸款銀行，在早期階段就能了解到相關(guān)信息。也有可能根據(jù)銀行團(tuán)的判斷，主動(dòng)提出收購。

有看法認(rèn)為，三星注資是因?yàn)榭粗辛讼钠赵贗GZO面板等領(lǐng)域高超的技術(shù)實(shí)力，或是對(duì)其技術(shù)感興趣。

我覺得三星決定注資并不是因?yàn)榭粗辛讼钠找壕�面板的技術(shù)實(shí)力。三星應(yīng)該知道，夏普對(duì)IGZO技術(shù)的前景充滿了信心，估計(jì)也明白“即使注資，對(duì)方也不會(huì)提供技術(shù)信息”。就像前面說過的那樣，考慮到與LTPS面板的競(jìng)爭(zhēng)等因素，IGZO面板的需求能否（如夏普期待的一般）增加還不得而知。另外，我認(rèn)為三星會(huì)向夏普采購12英寸等級(jí)和尺寸更大的、用于平板電腦及筆記本電腦的液晶面板。這些面板應(yīng)該主要采用的是IGZO技術(shù)。當(dāng)然這一采購戰(zhàn)略雙方應(yīng)該早就討論過了，與這次的出資沒有直接關(guān)系。

鑒于各面板企業(yè)都在減少對(duì)于液晶面板產(chǎn)能的投資，供需比過去更容易趨于緊張，三星集團(tuán)的面板制造商——三星顯示器公司也將把未來的投資集中到有機(jī)EL面板。而另一方面，三星經(jīng)營電視機(jī)、手機(jī)和個(gè)人電腦等成品的部門今后仍將奉行積極增加數(shù)量的戰(zhàn)略，因此在我看來，向夏普注資、確保面板的穩(wěn)定供應(yīng)是三星的短期目的，其出發(fā)點(diǎn)并非面板業(yè)務(wù)，而是成品業(yè)務(wù)。