底特律之后是鄂爾多斯？

7月，美國(guó)底特律市申請(qǐng)破產(chǎn)，美國(guó)最大規(guī)模的地方政府財(cái)政破產(chǎn)浮出水面。這對(duì)地方債市場(chǎng)產(chǎn)生了不小的影響。部分觀測(cè)者甚至擔(dān)心底特律成為“美國(guó)版的希臘”。

但是，要論地方政府的財(cái)政危機(jī)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的震蕩程度，中國(guó)的危險(xiǎn)度恐怕更高。常常被引為例證的、位于內(nèi)蒙古自治區(qū)西南部的鄂爾多斯市就是一個(gè)典型的例子。筆者只通過(guò)電視畫(huà)面等見(jiàn)過(guò)該市，因此不敢妄言，但現(xiàn)在似乎有看法認(rèn)為，制造出了世界上屈指可數(shù)的“鬼城”的該市，財(cái)政崩潰表面化只是時(shí)間的問(wèn)題。

自從2009年半島電視臺(tái)率先作了報(bào)道以來(lái)，CBS、BBC等英美電視媒體也紛紛報(bào)道了中國(guó)地方城市過(guò)剩的房地產(chǎn)投資，向全世界公開(kāi)了“鬼城”真實(shí)的景象。因這些報(bào)道而一舉成名就是鄂爾多斯。在李克強(qiáng)總理提出的房地產(chǎn)投資抑制政策中，該市是最常提到的城市之一。

有消息稱(chēng)，鄂爾多斯鐵礦石等資源豐富，在中國(guó)的高速發(fā)展過(guò)程中吸引了眾多關(guān)注，同時(shí)也吸收了大量的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金。而通過(guò)彭博通訊社的報(bào)道可以看到，現(xiàn)如今該市已經(jīng)看不到開(kāi)發(fā)的影蹤，吊車(chē)廢棄在爛尾樓上，空無(wú)一人的工人宿舍大門(mén)破敗，在風(fēng)中搖搖欲墜。彭博社指出，原本活躍的新建高級(jí)公寓的銷(xiāo)售也已經(jīng)基本停擺。

鄂爾多斯建設(shè)了豪華的機(jī)場(chǎng)、體育場(chǎng)館，乃至奢華的住宅區(qū)，但人工城市建設(shè)的財(cái)源結(jié)構(gòu)極其不穩(wěn)定。房地產(chǎn)銷(xiāo)售跌至冰點(diǎn)，徹底失去收入來(lái)源。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的放慢，瘋狂的“煤炭熱”也灰飛煙滅。目前財(cái)政情況還看不到好轉(zhuǎn)的跡象。當(dāng)然，對(duì)未清償負(fù)債的再融資也更加令人擔(dān)憂。

現(xiàn)在，類(lèi)似鄂爾多斯的城市在中國(guó)隨處可見(jiàn)，這恐怕是中國(guó)地方財(cái)政的現(xiàn)實(shí)。雖然開(kāi)發(fā)資金來(lái)自地方政府成立的金融公司，但對(duì)作為其資金來(lái)源的影子銀行，中央政府和人民銀行已經(jīng)開(kāi)始著手整治。有看法認(rèn)為，從地方政府的債務(wù)總額來(lái)看，江蘇省的情況最為嚴(yán)重。

這樣的地方財(cái)政和金融問(wèn)題令李克強(qiáng)總理感受到了強(qiáng)烈的危機(jī)。

相對(duì)于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，英國(guó)巴克萊資本銀行將李克強(qiáng)總理的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃稱(chēng)為“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”， 其銳意實(shí)行的經(jīng)濟(jì)政策使膨脹的地方財(cái)政以及為其提供資金支持的銀行受到了迎頭痛擊。隨著資金趨于吃緊，“地方政府的債務(wù)違約與銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”可能會(huì)表面化�？梢哉f(shuō)，這與5年前美國(guó)“住房貸款違約增加及大型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)”的情況十分相似。

2008年雷曼兄弟公司的破產(chǎn)使人們對(duì)破產(chǎn)的擔(dān)憂擴(kuò)大到了其他大型金融機(jī)構(gòu)及保險(xiǎn)、汽車(chē)貸款等領(lǐng)域，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也造成了消費(fèi)驟減、失業(yè)激增等極大的壓力。危機(jī)之火還燒到了歐洲，使英國(guó)出現(xiàn)百年不遇的擠兌，還引發(fā)了歐元區(qū)的財(cái)政危機(jī)。